资本市场的估值逻辑，有一个共同的特点，即投资人看好的并非是其当下阶段的营收规模和盈利水平，而是看其模式是否能代表未来的发展趋势。

  可以说，在当前没有上市的互联网公司里，小红书是最受关注的公司之一。而且，小红书现在是所有做内容社区都绕不开的标的。

  根据晚点Latepost的报道，今年年初抖音还专门成立了一个部门，研究小红书、对标小红书。在竞对策略上，小红书被抖音上升到了与快手一样的位置。再往前，2020年年末天猫推出淘宝逛逛，也是对标小红书，希望消费者在天猫淘宝上完成种草到拔草的消费闭环。

  小红书的“种草心智”，一时间被广泛推崇。今年双11，在天猫淘宝微博上随处可见淘宝逛逛的衍生产品——“种草机”。抖音也没少打种草的心智，去年推种草号，今年10月推图文种草功能。

  在国泰君安的分析师看来，近两年小红书月活跃用户数的高速增长有望推动平台广告价值和付费率的提升。早前，有资产管理类投资人也表示，在一级市场里，公司当前的营收可以非重点考虑 , 最主要的是看用户数，“用的人越多越被看好。”

  中文互联网研究CIC很早之前就对互联内容市场商业化做了研究。根据他们的数据，2019年中国互联网内容市场规模已超过万亿元，到2025年有望达3.7万亿元；而如果仅考虑UGC和PUGC为主的内容社区，则有望在2024年突破万亿市场规模；且广告、付费、电商等商业化模式逐渐完善，互联网内容社区的用户ARPU值有望在2024年超过千元/人/年，网络社区已具备较强商业化能力。

  小红书的成长以及商业化能力，也反馈在资本市场的认可里。至今，小红书已宣布完成六轮融资，投资方包括金沙江创投、真格基金、淡马锡、腾讯、阿里、天图投资、元生资本等。上一轮公开披露融资时间为2018年6月，当时融资金额超3亿美元，由阿里巴巴领投。

  成立8年，小红书从最早的一份跨境购物指南PDF，发展为覆盖时尚、美妆、美食、旅行等全品类的生活方式社区。在小红书上，用户可以通过短视频、图文等形式记录生活点滴，分享生活方式，并基于兴趣形成互动。

  因为具备比较强的种草心智，小红书也被用户称为“生活百科全书”。这成为了小红书最特别之处，它有着用户更高的信任。

  艾媒数据显示，在小红书、蘑菇街、有赞、云集等多个平台中，小红书的消费者信任度最高，“非常有信心”和“有信心”合计占比70.66％，高于其他社交平台50％-55％的信任度。该分析师也指出，消费类社区更易发展“信任经济”，进而也获得了发展机遇。

  QuestMobile的数据也可作证。根据其数据，小红书具有优秀的带货转化率，在抖音、快手、微博和小红书四个平台中，2020年4月抖音、快手的平均带货转化率为8.1％和2.7％，微博为9.1％，而小红书的平均带货转化率达到21.4％，显示出消费类内容社区对消费决策的引导效果。