Wind数据显示,截至6月24日17:00,去除重复项后,今年以来,超过1900家上市公司发布回购公告,其中超过1600家上市公司真金白银投入市场实施回购,合计回购金额达964.28亿元,创历史同期新高,并超过2023年A股市场全年的回购金额914.15亿元。
分析人士表示,回购有助于提振市场信心,对于优化资本市场投融资结构、维护公司投资价值、健全投资者回报机制的积极作用逐步凸显。
密集发布
Wind数据显示,截至6月24日,万得全A滚动市盈率为16.20倍,沪深300滚动市盈率为11.79倍,均处于历史偏低位置。今年以来,A股市场估值一直处于历史偏低位置,1月底2月初更处于历史极低位置。随着市场估值持续处于历史低位,今年以来,A股上市公司密集发布与回购相关的公告,回购力度也远超往年。
Wind数据显示,今年以来,截至6月24日17:00,去除重复项后,有超过1900家上市公司发布回购公告。
近日,又有多家上市公司发布回购公告。Wind数据显示,去除重复项后,6月21日有顺丰控股、梦洁股份、恩捷股份等45家上市公司发布回购公告。6月23日有利欧股份、天融信、大连电瓷等7家上市公司发布回购公告。截至6月24日17:00,又有协鑫集成、越剑智能、星网锐捷等多家上市公司发布回购公告。
例如,6月23日晚间,容百科技公告称,公司拟以5000万元-1亿元回购股份,用于未来实施股权激励计划或员工持股计划。
6月23日晚间,利欧股份公告称,公司拟使用自有资金以集中竞价方式回购公司股份。回购股份的价格不超过人民币2.00元/股(含),回购股份的资金总额不低于人民币4.00亿元(含)且不超过人民币6.00亿元(含)。
越剑智能6月24日盘后公告称,已经通过集中竞价交易方式首次回购公司股份,累计回购数量为2.37万股,回购金额为29.95万元。
力度加大
股份回购作为资本市场的一项基础性制度安排,具有优化资本结构、维护公司投资价值、健全投资者回报机制等方面的功能作用。
近年来,回购在A股资本市场投融资平衡发展中的重要性显著提升。Wind数据显示,2023年分红、回购合计规模已超过市场资金需求(IPO+再融资+减持净额)。2024年以来,截至6月24日17:00,上市公司实施回购的规模金额已超960亿元,远高于同期IPO规模。
同时,政策层面也不断优化回购制度和鼓励上市公司加大回购力度。去年底,《上市公司股份回购规则》修订发布,鼓励上市公司依法合规运用回购工具,积极回报投资者。今年4月,新“国九条”中提出制定上市公司市值管理指引,研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系,引导上市公司回购股份后依法注销。
从今年以来发布回购预案的上市公司情况来看,以回购金额上限统计,合计回购金额超1400亿元。其中,通威股份回购金额上限为40亿元,海康威视回购金额上限为28.94亿元,伊利股份回购金额上限为20亿元,九安医疗、恒瑞医药、韦尔股份、凯莱英的回购金额上限均为12亿元,中核钛白、大族激光、泰格医药等多只股票回购金额上限均为10亿元。值得注意的是,药明康德、顺丰控股今年均曾两次发布回购金额上限在10亿元的回购预案,合计均为20亿元。从行业分布情况来看,今年以来来自计算机、医药生物、电子、机械设备等行业的上市公司发布回购预案数量较多。
兴业证券首席策略分析师张启尧表示,对于投资者而言,上市公司回购是一项重要的积极信号,往往表示公司对于盈利能力增长和盈利质量改善的信心,有助于维护公司价值;同时也能够向投资者释放积极信号,提振投资者对于上市公司后续发展的预期。
此外,在A股市场今年以来的回购潮中,实施注销式回购逐渐普及。药明康德、顺丰控股、东方财富等多家上市公司推出注销式回购,其中药明康德回购的20亿元已实施并已注销。
天风证券认为,上市公司回购股份后进行注销,意味着这些股份将不再参与二级市场流通,股本减少,在当期利润与分红比率不变的情况下,每股收益、每股净资产回报率、每股分红等财务指标有望提升,从而提高上市公司股票的内在价值。
提振信心
Wind数据显示,截至6月24日17:00,今年以来共有1603家上市公司实施回购,合计回购金额达964.28亿元,创历史同期新高,并已超过2023年全年回购金额的914.15亿元。
在今年以来实施回购的上市公司中,有11家上市公司今年以来回购金额超9亿元。其中,药明康德今年以来已回购金额达20亿元,三安光电已回购金额达19.90亿元,宁德时代、九安医疗、顺丰控股已回购金额均超10亿元,韦尔股份、格力电器、上汽集团、中国建筑、和邦生物、保利发展已回购金额均超9亿元。包括上述11家上市公司在内,今年以来有23家上市公司已回购金额超过5亿元。
“股票回购是一种积极的信号,表明公司管理层对自身的未来前景感到乐观。”中信建投证券首席策略官陈果表示,这种积极情绪向投资者传达了公司对经济和行业的信心,有助于提振市场信心。
张启尧表示,2023年底以来,A股回购政策不断优化,2024年仅仅不到半年,回购实施规模就已超过去年水平。同时,随着回购制度的发展和规模的扩大,近年来主动型回购预案后股价相对中证全指的超额收益愈发显著,相关策略的有效性正在逐步提升。回顾过去几轮市场大波动,政策推动和稳市诉求下A股上市公司密集发布股份回购预案,回购潮在托底市场、提振投资者信心方面有着明显效益,指数迎来企稳回升。在新“国九条”推动资本市场高质量发展、监管层持续强调股东回报的背景下,投资者可以适时提升对于回购的关注度。
顺时投资权益投资总监易小斌表示,上市公司回购股票通常表明公司管理层认为自身股票低估,而市场爆发回购潮说明A股整体估值偏低。目前国内市场回购主要用作股权激励或注销股份,无论出于什么目的,都反映出对公司前景的看好,有利于优化财务指标,提升市场信心。
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