你家楼下的快递柜要上市了！拆解丰巢招股书：3年累计亏损超37亿元

      你家楼下的快递柜也要诞生一家上市公司了。

  8月30日，记者从港交所官网获悉，末端物流解决方案提供商丰巢控股有限公司（以下简称丰巢）向港交所提交上市申请，独家保荐人为华泰金融控股（香港）有限公司。

  招股书数据显示，截至2024年5月31日，丰巢已累计为3.68亿名消费者及350万快递员提供服务。其快递末端配送服务所交付的包裹数量于2021年、2022年及2023年分别为62.04亿件、58.23亿件及64.63亿件。

从财务数据看，丰巢过去三年收入实现了显著增长。其2021年收入为25.26亿元，2022年增长14.4%，达到28.91亿元，并在2023年增长31.9%至38.12亿元。而在今年前五个月，公司收入为19.04亿元，同比增长33.6%。

  在净利润方面，丰巢2021年亏损20.71亿元，2022年减少43.7%，至11.66亿元，2023年，净亏损进一步减少53.6%，降至5.41亿元。值得注意的是，2024年前五个月，丰巢净利润约为7160万元，首次实现扭亏为盈。

  顺丰王卫持股超3成，公司经营风险提醒超过30页

  在业内，丰巢一直被称为“含金汤匙出生”的智能快递柜。

  2015年6月7日，顺丰联合申通、中通、韵达以及普洛斯集团共同宣布创建丰巢科技，总投资规模为5亿元，其中顺丰占股35%，申通、中通和韵达各占20%，普洛斯则占5%。此后，中通快递、申通快递、韵达股份相继宣布转让持有的丰巢科技全部股权。至2018年6月14日，通达系快递公司全部从丰巢股东名单中退出。2019年12月，普洛斯从丰巢股权名单中退出。

  根据招股书，丰巢已获得中国邮政、川发龙蟒、普洛斯、挚信资本、鼎晖投资、亚投资本、钟鼎资本、长石资本、红杉中国等知名机构的投资。目前，丰巢共计完成11轮融资，最近一次B4轮融资完成于2021年1月，丰巢获得4亿美元，投后估值约为32.976亿美元（约合人民币234.02亿元）。截至2024年5月31日，丰巢持有现金及现金等价物约8.59亿元。

  招股书披露，截至最后实际可行日期，丰巢的控股股东为王卫、明德控股连同顺丰控股等一致行动人士，王卫最终控制丰巢已发行股本总额约48.45%的投票权。其中，王卫直接于受控法团的权益为36.54%，包括顺丰控股所持的9.15%。

  从历史财务数据可以看出，快递柜是一个烧钱的生意，也是自2020年起，丰巢开始探索盈利方式。

  丰巢宣布于2020年4月30日开始推出“会员服务”，用户分为普通用户和会员用户，其中针对会员用户设置5元月卡和12元季卡，有效期内可不限保管次数，7天长时间存放，且享受丰巢寄件折扣优惠及品牌联合权益；而非会员用户在丰巢的包裹保管时间超12小时不再免费。

  此举也因为从免费到收费曾引发消费者的广泛讨论，“快递柜该不该收费”“快递员未经允许就将快递放到快递柜”等话题也在过去几年屡次冲上热搜，引发争议。

  也是因此，虽然已经初步实现盈利，但是丰巢的盈利之路并不好走。

  记者注意到，丰巢招股书中关于风险因素的陈述超过30页，其中提到的公司面临风险包括，未能持续丰富或升级服务以满足不断变化的客户需求，无法扩大或维持客户群；无法持续有效扩展及管理智能柜网络或优化其运营效率，业务可能无法如预期甚至完全无法成长；新业务扩展不成功等。

  今年3月，快递新规实施，经营快递业务的企业未经用户同意擅自使用智能快件箱、快递服务站等方式投递快件的行为属于违规。对此，丰巢也在招股书中表示，未来此类法律法规可能会变得更加全面及严格，公司业务可能会增加合规成本等。

  对于此次IPO的用途，丰巢拟将募集所得资金净额主要用于扩展并优化丰巢智能柜网络；加强增值服务的服务能力和范围；研发工作；战略投资；以及用作营运资金及一般企业用途。

  值得一提的是，丰巢也是继顺丰控股、顺丰房托、嘉里物流、顺丰同城之后，顺丰系又一家冲刺上市的公司，如果成功登陆港交所，顺丰速运总裁王卫将拥有5家上市公司。