新能源汽车“超速狂飙”

  小鹏汽车暴涨34%

  昨夜新能源汽车再度开启“飙车”模式。特斯拉大涨6.51%，又一次创下新高。周一，韦德布什分析师将特斯拉目标价从500美元上调至560美元，并将其新牛市目标价上调至1000美元。上个月中旬德布什才刚刚将特斯拉目标价从475美元提高至500美元。

  中概股三大“造车新势力”凶猛跟涨，蔚来涨13.1%，理想汽车涨14.48%，小鹏汽车更是大涨33.98%，股价首次站上70美元大关。三股昨夜市值累计增长265亿美元，以最新汇率计算，超过1700亿元人民币。

  11月以来，“造车新势力”的走势频频令人瞠目。理想汽车短短16个交易日股价累计涨幅已高达272%，理想汽车和蔚来11月以来的涨幅也分别高达116%和82%，蔚来日均换手率超过20%，市场成交异常活跃，受追捧程度可见一斑。

  一路狂飙后，“造车新势力”不断超车，美股中概股市值位次发生新变化。蔚来最新市值751亿美元，超越贝壳排名美股中概股第4，仅次于阿里、拼多多和京东。小鹏汽车最新市值一举飙升至520亿美元，超越百度成为美股中概股市值第7高的公司。

  其他方面，隔夜美股三大指数悉数收涨，道琼斯工业指数上涨1.12%。疫苗研发再传利好，牛津大学与阿斯利康宣布其疫苗有效率最高可达90%。消息称美国最快下月中旬分发疫苗。国际油价集体上涨，NYMEX原油期货涨0.99%，连涨六日，创三个月以来新高。

  A股领涨龙头下半年以来飙涨250%

  虽然不像中概股“造车新势力”一飞冲天，A股新能源汽车股近期也是牛股不断。万得新能源整车指数下半年累计上涨68.43%，长城汽车7月以来股价累计上涨253%，比亚迪、福田汽车均走出翻倍行情。

消息面上，近期新能源汽车不断受到利好刺激。11月初，国常会发布《新能源汽车产业发展规划》，明确了将从技术创新、制度设计、基础设施等领域支持新能源汽车产业加快发展步伐。11月18日的国常会上再度聚焦汽车消费，提出要扩大汽车消费，鼓励各地增加号牌指标投放。此外，海口、合肥、湖北等地也纷纷出台各项政策刺激新能源汽车消费和相关产业链建设。

  业绩有望好转的产业链龙头出炉

  新能源汽车产销量回暖带来相关车企业绩大幅回暖。以龙头比亚迪为例，今年前三季度公司营收和净利润增速分别达到11.94%和116.83%。

  除下游车企外，六氟磷酸锂等上游原材料处于涨价周期，也带动了相关公司的业绩回暖。数据宝整理了新能源汽车产业链中上游原材料、电池生产等细分赛道市值超100亿元部分上市公司名单，上榜公司满足分析师一致预测全年净利润增速为正或高于三季报披露数值。

  从股价走势来看，业绩有望好转的产业链中上游上市公司近期股价普遍创下新高。筛选出的25股中，15股最新价较下半年最高股最高点不足10%。一致预测全年净利润变动幅度来看，天赐材料、寒锐钴业等9股预测全年净利润翻番。

机构看好后市布局机遇

  近期机构扎堆发布2021年策略和行业研判，对于新能源汽车未来的走势多数机构持坚定看好的态度。

  国泰君安研报指出，当前仍处于第五轮汽车产销周期上行的初期阶段。本轮内需修复来源于疫后经济复苏，消费回暖。随着后续内外需复苏的延续，乘用车销售数据的持续向好，汽车行业布局正当时。

  本轮内外需复苏背景下有两条主线值得挖掘：

  (1)随着后续复苏向三四线城市的进一步扩散，二线车企龙头销量有望超预期；

  (2)外需复苏拉动汽车零部件业绩高增，后续叠加海外库存低位需求复苏，零部件细分存在持续高增长并超市场预期的可能。

  国海证券认为未来5至10年是新能源汽车产业变迁和龙头崛起的黄金十年。新能源汽车替代传统燃油车趋势不可逆转，从传统机械硬件定义汽车转向软件定义汽车，电动车是未来汽车智能化、网联化的重要载体，其意义重大。汽车产业变迁将伴随产业链的价值转移，重视前段研发设计、技术升级与后端软件溢价，新能源汽车行业目前处于百花齐放电动化 3.0 时代，全球供应链细分龙头迎来中长期投资机会。

  国海证券建议从四大方向进行布局：

  1)具有显著产业优势的细分龙头：宁德时代、恩捷股份、新宙邦、亿纬锂能、先导智能、璞泰来、赣锋锂业等；

  2)困境反转后步入中长期成长的优质细分龙头比亚迪、当升科技、欣旺达等；

  3)受益于行业复苏供需格局显著改善，其产品价格有望持续上行的六氟磷酸锂/溶剂/电解液产业链：天赐材料、新宙邦、石大胜华、多氟多等；

  4)困境有望反转且具有较大预期差的标的：杉杉股份、星源材质、孚能科技、诺德股份、容百科技、北汽蓝谷等。