摘要：公司合同实施过程主要包括销售立项、备货、合同签订、发货、到货验收等重要环节。一般情况下，公司获取项目线索并确定项目需求后即进行销售立项，若立项委员会判断该项目未来转化为销售合同可能性较大，则同意立项。

      3月18日，四川观想科技股份有限公司(以下简称观想科技)回复上市委第二轮审核问询函。中国产业经济信息网对该公司已披露信息和其他公开信息进行了研究，发现其IPO疑点重重，对于发去的求证函，观想科技选择了缄默不言，截至发稿时仍未回复。

     合同时间本末倒置

      公司合同实施过程主要包括销售立项、备货、合同签订、发货、到货验收等重要环节。一般情况下，公司获取项目线索并确定项目需求后即进行销售立项，若立项委员会判断该项目未来转化为销售合同可能性较大，则同意立项。立项时间一般较早，立项时审批项目经费并安排人员持续跟踪客户需求。客户完成预算及采购审批后与公司签订合同，公司按客户要求安排发货；发货完成并依合同约定(如有)完成安装调试后，客户对公司产品进行验收，验收合格后公司确认收入。

  中国产业经济信息网注意到，观想科技部分合同签署和收入确认过程存在时间本末倒置的情形。

  观想科技存在立项时间早于合同签订时间的情形：公司获取项目线索并确定项目需求后即进行销售立项，若立项委员会判断该项目未来转化为销售合同可能性较大，则同意立项。公司立项时间一般较早，立项时审批项目经费并安排人员持续跟踪客户需求。

  观想科技存在发货时间早于合同签订时间的情形：受公司业务模式及客户需求特点影响，报告期内，公司存在发货时间早于合同签订时间的情形。

  观想科技存在合同验收时间早于合同签订时间的情形：公司为支持国防建设、保障最终用户项目顺利执行，按客户要求完成发货，取得交付及验收单。

  值得注意的是，如客户最终未能与公司签订合同或对产品验收结果产生异议，可能导致公司收入确认滞后，甚至无法回款的风险。

  应收账款逐年递增

  谈及回款风险，中国产业经济信息网发现，2017年年末到2019年年末及2020年一季度末，观想科技应收账款账面价值分别为2140.87万元、6269.21万元、1.3亿元和8655.87万元，占总资产的比例分别为53.94%、69.12%、71.06%和54.56%。而2017年至2019年，观想科技的净利润分别为1151.08万元、3714.69万元、5163.32万元。

  观想科技的应收账款客户较为集中，前五大应收账款客户合计占比超70%。2019年，公司增加了一笔3000万元以上合同，同中国人民解放军A单位、B单位的合作，实现营业收入高达9219.96万元。上述两家单位也是公司2019年前五大应收账款客户之一。

  我们注意到，其这几年应收款额度远远超过公司净利润，甚至超过1倍。面对巨大的应收账款，如果发生坏账，将给公司带来灭顶之灾。

  实控人实际控制16家公司

  据天眼查数据，公司实控人兼总经理魏强共有13条任职信息，其中担任法定代表人9家公司，担任股东6家，担任高管12家，实际控制权16家。

  我们注意到，魏强周边风险34项，预警提醒更是多达57项。

  他担任法定代表人的四川希为数码科技有限公司、担任高管的重庆新惠能节能技术有限公司、担任法定代表人的北京观想科技有限公司、担任法定代表人的成都银猞信息产业有限公司均有清算信息；担任法定代表人的四川观想科技股份有限公司曾因劳动争议而被起诉、曾因其他案由而被起诉……

  董事长实控多家公司，并且还有被起诉及清算信息，如此一来，怎能保证普通投资者利益？会否有利益输送行为发生？

  中国产业经济信息网将继续跟踪报道观想科技IPO进展。