中国特色估值体系给A股市场带来的变化，日渐显著。

2022年11月21日，中国证监会主席易会满首次公开提出“探索建立具有中国特色的估值体系”。今年以来，具有典型中国特色估值体系受益者特质的上市公司股票，如中国移动、中国海油等15家央企公司股价均已创出过历史新高。年内“中字头”板块指数已涨超16%。3月22日，有255家上市央企国企股价创年内新高。

中国特色估值体系重视上市公司的内在价值、社会贡献和综合评价标准，弥补了传统估值方法存在的不足，为发现公司的成长潜力提供了新的视角。而这种新视角带来的新的投资逻辑，为投资者带来了总的正向反馈。以上市央企为例，同花顺数据显示，截至3月22日，458家上市央企的总市值达26.01万亿元，今年以来增长8.95%。在此期间，377家公司股价上涨，投资胜率为82.31%，而同期A股市场的胜率为74.48%。

不仅如此，未来，中国特色估值体系的正向影响会持续扩大。

从央企国企在国民经济中的作用来看，可谓“大国重器”，尤其在科技创新方面的长期价值不言而喻。其作为能源、国防、航天、交通和基础设施等关键行业的龙头公司，处于中国技术进步的前沿，继续保持增长是题中应有之义。

从上市央企国企的回报率来看，整体而言可圈可点。笔者根据同花顺数据统计，458家上市央企国企至今的回报率中位数为320.08%。未来，随着央企不断取得技术突破和产业升级，它们将继续为投资者创造丰厚回报。而A股投资者还可以通过相关指数基金来进一步降低投资风险，实现稳健的投资回报。例如，2022年11月21日以来，全市场27只含有“央企”字样的基金收益率中位数达到了7%，而同期全市场17689只基金的收益率中位数仅为0.706%。

法国作家维克多·雨果曾说过，没有什么比一个恰逢其时的信念更加有力。在笔者看来，对于投资者来说，中国特色估值体系不仅恰逢其时，而且还会演绎出更丰富的色彩，值得深入发掘。

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