摘要：提起达嘉维康，市场颇为关注的是公司实际控制人之女曾就职于保荐机构。达嘉维康最早于2018年与国金证券签署辅导协议，开始为上市做准备，后者还曾担任公司在股转系统挂牌的主办券商；此外，截至招股书签署日，国金证券还持有公司104.6万股股份，占发行前总股本的0.6754%。

         近日，深交所官网显示，湖南达嘉维康医药产业股份有限公司(下称“达嘉维康”)将于2月24日IPO上会，同其他三家公司一起接受创业板上市委的审议。

     此次申请上市，公司拟募集资金5.1亿元，用于连锁药房拓展项目、智能物流中心项目和偿还银行贷款。

      01实控人之女惹争议

  提起达嘉维康，市场颇为关注的是公司实际控制人之女曾就职于保荐机构。

  IPO日报了解到，达嘉维康最早于2018年与国金证券签署辅导协议，开始为上市做准备，后者还曾担任公司在股转系统挂牌的主办券商；此外，截至招股书签署日，国金证券还持有公司104.6万股股份，占发行前总股本的0.6754%。

  保荐机构本身没什么“问题”，“问题”在于其中一位员工王越。

  公开信息显示，截至招股书签署日，公司实际控制人王毅清、明晖可实际支配的发行人的表决权比例合计达到52.521%，两人系夫妻关系，且报告期内王毅清担任公司董事长兼总经理的职位。

  而王越则是达嘉维康两位实际控制人的女儿。

  据悉，在达嘉维康挂牌新三板期间，王越曾持有过公司的股份。

  具体来看，2019年1月至2020年12月，王越任职于国金证券上海证券承销保荐分公司；在此期间(2019年7月)，她将所持全部股份按照原价转让给其母亲明晖，转让价格为100万元，此后便不再持有公司的股份。

  对于上述情况，上交所在问询中对此多次问及，要求达嘉维康解释是否会影响其独立性。

  在招股书中，达嘉维康透露了最新进展。公司表示，“实控人之女王越自始至终未参与达嘉维康IPO项目任何工作，且截至招股书签署日，王越已从国金证券离职，目前已通过总部位于北京的某证券公司投行部的面试，正在办理入职手续。”

  对此，香颂资本执行董事沈萌对IPO日报表示，虽然实控人之女不在项目组也不是重要岗位，但其在国金证券工作与后者获得IPO项目之间的关联性却不得而知。

  “虽然相关人士已经离职，但是影响已经产生，监管机构也会关注这背后的关联”，沈萌认为。

  02业绩出现下滑

  介绍完了公司实际控制人的“家庭”情况，接下来再看看它的基本面。

  据介绍，成立于2002年的达嘉维康系一家区域性医药流通企业，主要从事药品、生物制品、医疗器械等产品的分销及零售业务。

  根据上会稿，2017年-2019年，公司实现营业收入20.22亿元、21.89亿元、24.57亿元，对应净利润分别为7994.9万元、7798.74万元、8765.25万元。

  公司收入来源的一个特征便是，分销业务和零售业务区域均主要集中于湖南地区。报告期内(2017年-2019年及2020年上半年)，公司超过95%的主营业务收入在湖南省内，比例分别为97.47%、96.75%、96.52%、96.14%。

  虽然前三年业绩有所增长，达嘉维康的业绩在2020年却出现了下滑。

  披露数据显示，2020年1-9月，达嘉维康实现营业收入16.93亿元，较上年同期下降 9.45%；归属于母公司股东的净利润3009.32万元，较上年同期下降56.18%。而至于下滑的原因，公司解释称系疫情导致医院客户整体用药需求减少、销售费用大幅增加等。

  IPO日报还注意到，达嘉维康在报告期内没有任何的研发投入。公司表示，其主营业务为药品、生物制品、医疗器械等产品的分销及零售业务，无研发人员、也未产生研发费用。

  此外，贷款似乎也是压在达嘉维康身上的一座“大山”。截至2020年6月末，公司的银行借款本金从2017年底的3.54亿元上升至7.21亿元，增加了一倍多。其中，短期借款本金为6.11亿元，一年内到期的非流动负债本金为1707.48万元，长期借款本金9287.7万元。

  面对高额的贷款情况，在本次IPO的融资用途中，达嘉维康计划拿出1.5亿元(占募投资金的29.4%)用于偿还银行贷款。