摘要：本次申请在创业板上市，公司计划发行股数不超过2000万股，占发行后公司总股本的比例不低于25%；拟募集资金5.2亿元，用于光学产品生产基地建设项目、光学研发中心建设项目，以及补充流动资金。IPO日报注意到，东田微IPO前夕有多位股东突击入股，且公司均与这些股东签署了对赌协议。

      近日，深交所官网显示，湖北东田微科技股份有限公司(下称“东田微”)递交了申报稿，拟申请在创业板上市，保荐机构及主承销商为东方证券。

  本次申请在创业板上市，公司计划发行股数不超过2000万股，占发行后公司总股本的比例不低于25%；拟募集资金5.2亿元，用于光学产品生产基地建设项目、光学研发中心建设项目，以及补充流动资金。

   IPO日报注意到，东田微IPO前夕有多位股东突击入股，且公司均与这些股东签署了对赌协议。

  实控人“花式”转让

  成立于2009年的东田微前身为东田光电，系高登华、谢云夫妇共同出资设立，2020年7月刚刚变更为股份有限公司。

  据介绍，公司是一家从事精密光电薄膜元件研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品为摄像头滤光片和光通信元件等，可应用于消费类电子产品、车载摄像头、安防监控设备以及光通信信号传输、数据中心等终端领域。

  截至招股书签署日，公司控股股东、实际控制人为高登华、谢云夫妇，两人合计直接或间接控制42.39%股份表决权，同时高登华担任公司的董事长、谢云为董事兼总经理。

  IPO日报注意到，此前两位实控人曾将手中股权转让给旗下公司，又再度转回给自己，上演“左手倒右手”的戏码，堪称“转让了个寂寞”。

  2017年7月，高登华、谢云夫妇分别将其持有的公司49.36%股权、40.39%股权，作价1592.1 万元、1302.9万元转让给昱登科技(系高登华、谢云夫妇持有100%股权的公司)。转让完成后，两人不再直接持有公司股份。不过，在2017年10月、2019年4月，昱登科技又分两次将持有股权以原价“返回”给了高登华、谢云夫妇。

  那么，高登华、谢云夫妇将股权转让给子公司，又再度转回给自己的原因是什么？IPO日报就此问题向东田微发去采访函，但截至发稿暂未收到回复。

  此外，公司目前还“身背”多份对赌，均为IPO前夕引入新股东之时签订。

  2020年6月，实控人之一的谢云在向宽联投资转让其持有的3%股权之时，双方就本次股权转让签署的《股权转让协议补充协议》约定了转让方回购条款，即若公司于2022年12月31日前未完成首次公开发行上市，宽联投资有权要求谢云按照“购买价款+年化8%单利的利息”回购本次受让股权。

  2020年8月，宜昌国投、当阳同创、国创高投、恒翼创投、德沃资本等机构股东共计以1亿元的增资价格入股公司，并与公司及其他现有股东就本次增资事项签署的《增资协议之补充协议》中约定了股份回购、领售权、优先出售权等特殊权利条款。

  应收账款激增，增速超过业绩

  上会稿显示，2017年-2019年及2020年前三季度(下称“报告期”)，东田微实现营业收入1.62亿元、1.36亿元、2.84亿元、3.24亿元，对应净利润分别为2440.42万元、586.33万元、2017.21万元、4435.93万元。其中，摄像头滤光片这一类产品给公司贡献了超97%的收入来源。

  截至招股书签署日，公司共有4家全资子公司，而其报告期内的合并报表利润主要来源于全资子公司东莞市微科光电科技有限公司(下称“东莞微科”)。

  据悉，东莞微科成立于2010年，主要从事滤光片的研发、生产和销售。2019年全年，公司的净利润为1321.73万元，占东田微当期净利润的65.52%。

  根据产品的特性，东田微下游客户主要是摄像头模组厂商且多为上市公司，如欧菲光、丘钛科技、信利光电、舜宇光学、盛泰光学、同兴达等。报告期内，公司来自前五大客户的收入占当期营业收入比重分别为71.93%、69.19%、75.85%、75.11%，客户集中度相对较高。

  自从2018年以来，欧菲光一直都是公司的第一大客户；此外，公司在报告期内新增为前五大客户的有同兴达，同兴达自2018年起发展摄像头模组业务并与公司开始合作，2020年1-9月发展为前五大客户。

  需要指出的是，在公司收入增长的同时，应收账款也在快速增长，增速还超过了业绩的增速。

  据披露，报告期各期末，东田微的应收账款账面价值分别为5991.05万元、5239.6万元、1.17亿元、1.97亿元，三年多增长了228.69%，且应收账款的对象主要还是其前五大客户。不过，公司应收账款账龄普遍较短，1年以内账龄的占比在约为99%。

  对于上述情况，公司表示虽然应收账款质量较高，不能回收的风险较低，但由于公司客户相对集中，若其中某个客户出现财务情况恶化，资金链紧张等不利情况，则应收账款发生坏账的风险将加大。