北京时间4月13日凌晨，美联储将公布货币政策会议纪要，该份会议纪要可能反映出美联储对暂停加息的重视程度，以及美联储对当前形势的关注程度是否超出了市场的期望。另外，多位美联储票委将陆续发表讲话，有望给美联储5月份货币政策会议提供指引。

  上周，美联储官员释放暂停继续升息的言论。

  美联储理事库克表示，美国失业率很低，通货膨胀水平很高。因此，美联储目前关注的是通货膨胀，去通货膨胀的过程正在进行中，但美联储还没有实现这一目标。库克称，正在密切关注信贷状况，并将在权衡应对高企持续上升的通货膨胀时应采取的正确利率政策时，考虑近期银行业动荡带来的潜在经济阻力。

  克利夫兰联储总裁梅斯特表示，现在判断美联储是否会在5月份加息还为时过早；预计利率将略有提高，然后保持不变；银行业的紧张局势增加了利率走势的不确定性；企业正在为经济放缓做准备；现在不清楚银行动荡影响的持续时间和程度。

  圣路易斯联储总裁布拉德表示，美联储可以继续采取货币政策对抗通胀；预计通胀将更具粘性，而劳动力市场强劲，利率需要高于5%。布拉德警告道，美国经济面临的最大风险之一是目前的通胀变得根深蒂固。他认为，现在是重新评估如何设计存款保险的好时机。

  数据方面，美国经济数据疲软，加剧该国经济陷入衰退的忧虑。5日公布的职位空缺率超预期下滑，显示企业招聘需求放缓，7日公布的非农数据总体稳健，新增就业边际上也有降温迹象。

  美联储利率掉期显示，美国3月非农就业数据公布后，美联储5月加息的几率超过三分之二。

  中信证券表示，美国劳动力市场有所降温但仍较强劲，就业增长符合预期，失业率小幅下降，薪资环比增速仍偏高。细分来看，3月美国非农就业人数的增长主要由休闲和酒店业、政府部门、专业和商业服务业、保健服务业的增长带动。但需要注意的是未来银行业流动性压力或引发信贷进一步紧缩，企业用工需求或加快下行。中信证券预计，基准情形下，美联储将于5月加息25bps后停止加息。

  裕信银行分析师称，市场目前不再预期美联储将进一步加息，而是预计其在今年年底前降息约75个基点，2024年再降息125个基点，这一降息预期过高。分析师们称：“在美联储考虑降息之前，它需要看到核心通胀率在降至2%方面取得实质性进展，因此，政策利率保持在峰值水平的时间可能会比市场目前预期的更长。”

  外汇市场方面，美元指数上周震荡走低，美国数据不佳且经济衰退的担忧升温，施压美元。

  三菱东京日联银行外汇分析师Lee Hardman认为，未来三到六个月美元将进一步疲软。最近的进展是对美国地区性银行失去信心，这增加了美元的下行风险，美联储将非常清楚未来经济增长面临的下行风险。

  加拿大皇家银行却对美元持乐观看法，该行资本市场外汇策略主管Adam Cole说：“我们对美元的看法比普遍看法更为乐观。自己的立场正在从过去两年的完全看涨转向更为微妙的立场。总体倾向是，有关美元大幅贬值的普遍看法可能再度错误。”他认为美联储不会像市场预期那样大幅降息。这种情况只有在出现惩罚性衰退时才会发生，而这样的情况往往利好美元。

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