全球金融体系监管机构发出警告：未来还有“进一步的挑战和冲击”

      在本周印度G20峰会召开前夕，成员涵盖全球主要经济体央行、财政部、金融监管机构的金融稳定委员会（简称FSB）照例向各国领导人更新全球金融稳定形势。在周二公布的信件中，金融稳定委员会主席克拉斯·科诺特明确警告称“未来肯定还有进一步的挑战和冲击”。

  （来源：金融稳定委员会）

  过去大半年里金融市场的动荡，也构成了今年G20领导人峰会的重要背景。几个月前瑞信被紧急并购，标志着次贷危机后首次出现全球系统性重要银行发生金融风险。而作为上半年一连串银行倒闭的关键缘由，许多国家在过去两年时间里经历了几十年未遇的快速加息周期，高利率本身也在不断考验着金融体系的稳定性。

  应对金融系统的脆弱性

  科诺特表示，眼下全球经济幅度的动力正在减弱，而许多主要经济体正愈发感受到加息的影响。迄今为止，全球金融系统仍大体保持韧性，这也与次贷危机后加强银行资本储备有一定关系。展望未来，政府当局严密监控利率敏感行业——例如房地产行业的资产质量将会非常重要，并需要确保向这些行业提供融资的部门妥善管理风险并保持弹性。

  对于今年三月横跨大西洋两岸的银行业危机，金融稳定委员会指出，这一事件暴露出个别机构在流动性和利率风险管理和治理方面的问题。这一事件改变了金融业对于存款粘性、挤兑速度等方面的长期观点，也凸显出社交媒体在这些挤兑事件中的作用。

  金融稳定委员会、巴塞尔银行监理委员会，以及各个成员国的监管机构正在研究这些经验教训，并将在需要的时候调整政策框架。金融稳定委员会也将在近期发布一份有关这一事件初步经验教训的报告。

  除了金融机构面临的风险外，科诺特也在信中提及非银行金融中介的杠杆问题。如果管理不当，这些机构不断积累的杠杆可能会放大冲击事件的影响，并导致系统性破坏，近期商品和债券市场的一系列紧张局势已经证明了这一点。今年金融稳定委员会向G20提交了有关开放式基金期限错配问题的监管咨询报告。

  全球金融系统面临两大结构性变化

  科诺特指出，当今的全球金融体系正在面对两个长期趋势：数字化和气候变化。金融稳定委员会正在协调全球监管机构应对这两种趋势对金融稳定的影响。

  作为本届G20的重要议程，主席国印度方面正在倡议建立加密货币全球监管框架。根据印度的要求，金融稳定委员会和国际货币基金组织向本次峰会提交了一份综合文件，介绍了各个机构识别出的风险以及它们如何相互作用。这份文件特别强调了加密资产对新兴市场和发展中国家的宏观金融风险。

  金融稳定委员会指出，过去一年里出现诸多事件，都显示出加密资产生态系统的脆弱性。鉴于加密资产与传统金融体系的关系日益密切，值得密切监管。今年7月，金融稳定委员会已经向G20提交了监管加密货币、市场和稳定币的一系列建议。秉持着“相同活动、相同风险、相同监管”的原则，建议G20对加密货币资产采取全面且持续的监管。

  当然，新兴的技术也不只是风险，同样也是机遇。金融稳定委员会正在协调推进G20路线图，让跨境支付更便宜、更快捷、具有更强的包容性和更加透明。

  这封信中还指出，全球面临的气候风险变得越来越明显，最近的天气事件已经显现出“非线性效应”的潜力。金融稳定委员会正在与有关各方密切协调，以推进构建气候相关金融风险路线图的四大重要组成部分：数据、信息披露、脆弱性分析和监管措施。