昨夜今晨，原油又大涨！

  美股开盘后不久，WTI原油一度站上93美元/桶，为去年11月7日以来首次。布伦特原油日内涨幅扩大至2.00%。今天凌晨，WTI原油期货向上触及94美元/桶，日内涨3.99%。

  截至今晨收盘，WTI 11月期货收涨3.64%，报93.68美元/桶。布伦特11月期货涨2.75%，报96.55美元/桶。

  消息面上，美国能源信息署（EIA）周三发布的库存周报显示，美国上周EIA原油库存降幅意外超预期，主要交割地库欣地区原油库存继续大减。

  具体来看，原油库存减少216.9万桶，预期减少90万桶。WTI原油期货的主要交割地库欣地区原油库存减少94.3万桶，前值为减少206.4万桶。过去13周里，库欣地区的原油库存有12周下降。 战略原油储备（SPR）减少25万桶。

  财经金融博客Zerohedge点评称，库欣地区的原油库存即将触及底部。出于运营原因，库欣地区总是需要储存一些石油，就像美国SPR战略油储那样。美国原油产量仍处于周期高位，接近新冠疫情前的水平，但钻机数量继续下降。

  此外，据央视新闻昨日消息，当地时间9月25日，沙特阿拉伯南部靠近也门边境地区发生无人机袭击事件。打击也门胡塞武装的多国联军两名巴林军人死亡。沙特外交部26日发表声明谴责这起袭击，但并未点名批评胡塞武装。

  巴林军方25日晚发表声明，指认胡塞武装当天对沙特南部发动无人机袭击导致两名巴林军人死亡。巴林军方参与沙特主导的打击胡塞武装多国联军。多国联军发言人图尔基·马勒基说，胡塞武装还袭击了沙特南部地区的一座配电站和一个警察局。胡塞武装发言人穆罕默德·阿卜杜勒-萨拉姆26日回应说，多国联军上月在也门与沙特边境地区打死12名胡塞武装人员。

  看向原油基本面，据国投安信期货分析师李云旭介绍，需求方面，本月的IEA、EIA月报对2023、2024年需求预期平均调降31万桶/日、43万桶/日，高油价对需求端负反馈的担忧已有所体现。周度数据来看，EIA数据显示美国单周炼厂开工率由93.1%上升至93.7%，9月秋季检修开始，后期开工率季节性下滑仍难避免。美国单周汽油库存增加556.1万桶，汽油表观需求大幅降至830.7万桶/日，除了季节性旺季消退外，近2个月美国汽油需求表现明显弱于预期，高价负反馈或仍有体现，周度汽油裂解价差延续回落。中国方面，隆众数据显示中国单周炼厂开工率由74.47%进一步上探至75.23%，续创年内最高，但随后疫后出行需求增量充分释放，后期进一步上行空间或相对有限，IEA月报特别指出，中国石油需求增速将由2023年11%降至2024年4%，且增量主要将由石脑油、LPG等化工原料贡献。

  供应方面，沙特延长额外减产至年底仍是当前市场交易的主线。周度数据来看，此前公布的美国产量预估继续上调10万桶/日至1290万桶/日，贝克休斯数据亦显示美国油气活跃钻机数连续两周增加。IEA、EIA、OPEC本月月报中对2023年全球非OPEC供应预期仍以上调为主，IEA在本期月报中特别指出，今年至8月期间，OPEC+在考虑了伊朗增产60万桶/日情形下亦实现了供应减少总计200万桶/日，但美国等非OPEC+国家增产高达190万桶/日。

  展望后市，李云旭表示，原油方面，目前市场交易重心仍集中在沙特额外减产延长至年底，四季度供应紧缺较为明确。另一方面，高油价下远期需求预期已有所下调，且非OPEC+供应国增产加速，对基本面形成负反馈，预计油价将逐步进入高位振荡期，月间正套格局延续。燃料油方面，裂解价差本月以来趋势性较弱。海外汽柴油裂解价差见顶回落利于高低硫价差走缩，但油价延续涨势使得高低硫价差被动走阔，目前远月高低硫价差重回振荡区间高位，预计供应因素仍将限制其反弹空间，关注油价止涨节奏，策略上仍以逢高做缩高低硫价差为主。

  一德期货能源化工分析师陈通认为，此前俄罗斯放宽出口禁令，打消了高硫燃料供应面收紧的担忧。此外，孟加拉国季风雨季持续影响下，夏季高温减弱，发电需求减少，9月孟加拉国计划减少三分之一的高硫燃料油。中东夏季发电需求高峰结束，预计未来更多高硫资源会出口至新加坡地区。高硫燃料油市场面临继续供增需减的格局，预计来自俄罗斯供应减少的溢价将会消退，高硫燃料油裂解价差将经历新一轮探底过程。低硫方面，10月上旬来自西半球的低硫燃料油套利流入将增加，科威特Al-Zour炼厂的13.54万吨低硫燃料油计划于10月6日抵达位于新加坡。而下游终端需求表现平平，低硫燃料油市场基本面压力依旧明显。目前俄罗斯政府表示限制柴油出口的措施是暂时的，但没有设定禁令的结束日期。如果限制出口的期限超过市场预计的2至4周，柴油市场的强势将对低硫裂解价差带来支撑，建议投资者密切关注事件进展。

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