上市银行三季报已经收官。整体来看，今年前三季度银行业呈现业绩和资产质量持续向好态势。据华西证券统计，上市银行前三季度合计实现营收和归母净利润同比分别增长7.7%、13.4%，增速较上半年有所提高。

  作为银行业的“主力军”，六家国有大行在前三季度也交出了优异答卷。据统计，六大行前三季度实现归母净利润合计为9630.73亿元，同比增长13.16%。按照270天计算，平均日赚超35亿元。

  与此同时，六大行的不良率进一步下滑，除交通银行的不良率较半年末持平外，其余五家均较半年末水平有小幅下跌。在业内人士看来，国有大行业绩趋好侧面反映了国内经济的恢复增长。今年前三季度，我国经济保持较快增长，发展韧性继续显现。未来，银行业绩表现仍值得期待，第四季度息差有望边际企稳，但行业分化仍将持续。

  净利润增速均超10%

  随着实体经济的逐步回暖，六大行业绩进一步好转。今年前三季度，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行和邮储银行归母净利润同比增速均超10%；而在上半年，六大行中的工商银行净利润同比增速不足10%。

  其中，交通银行夺得第一，净利润同比增长22.1%，而在上半年，该行净利润同比增速为15.10%，这意味着，该行第三季度净利润实现了较快增长。数据显示，第三季度交通银行实现归属于母公司股东净利润223.41亿元，同比增长37.85%。

  对于这一增速，交通银行在报告中称，“主要由于投资规模增加及受市场价格波动影响，各项投资净收益和汇兑收益增长较多。”

  紧随交通银行之后的是邮储银行，净利润同比增长22.07%，增速较上半年小幅加快；另外，农业银行、建设银行、中国银行和工商银行的净利润同比增速分别为12.93%、12.79%、12.22%和10.12%，均较上半年增速有不同程度的上升。

  另从具体的盈利规模来看，工商银行的赚钱能力稳居第一，前三季度实现归母净利润2518.21亿元；其次是建设银行，前三季度实现归母净利润2321.53亿元；农业银行和中国银行实现归母净利润分别为1867.09亿元和1635.23亿元。

  相比之下，邮储银行和交通银行归母净利润则不足千亿，分别为645.07亿元和643.6亿元。但要注意的是，在上半年，邮储银行的归母净利润还低于交通银行，而第三季度盈利能力的提升带动其前三季度归母净利润超过交通银行。

  数据显示，邮储银行第三季度实现营业收入807.05亿元，同比增长15.43%；净利润234.97亿元，同比增长22.47%。日前多家券商发布研报，给予邮储银行“买入”评级，认为其三季报基本面表现超出预期。

  在业内人士看来，多家银行前三季度盈利增长势头强劲的原因，主要是货币政策回归常态，监管强调优化信贷结构、稳定信用预期，再加上银行业在绿色、科技、小微等部分领域的信贷投放力度加大，在存贷款利率相对稳定的情况下“以量取胜”助力盈利回升。

  净息差三家收窄、三家持平

  作为最常用于衡量银行盈利能力的指标之一，银行净息差的变化也备受市场关注，今年前三季度国有大行净息差收窄趋势放缓。

  三季报显示，农业银行、邮储银行、交通银行前三季度净息差均与上半年持平；工商银行、中国银行、建设银行则均较上半年收窄0.01个百分点。

  其中，邮储银行净息差2.37%，居大行首位。数据显示，前三季度，邮储银行利息净收入2008.90亿元，同比增加122.41亿元，增长6.49%，这主要得益于该行持续优化资产负债结构，从而带动利息净收入实现稳定增长。

  上半年，受贷款收益率的下跌影响，再加上负债端成本难以下降，多家银行的净息差环比出现收窄。对此，业内普遍认为，考虑到当前的市场环境和行业发展趋势，银行净息差未来仍面临收窄压力。

  不过，目前来看，国有大行的净息差已出现边际企稳迹象。据浙商证券(12.120, -0.47, -3.73%)统计，第三季度，国有大行和农商行的净息差企稳回升，环比分别上升3BP和8BP，股份行和城商行则仍有压力，环比均下降1BP。另从资产负债两端来看，收益率和成本率均有上升。

  实际上，此前就有观点提及，随着贷款重定价完成，以及存款自律定价机制改革后存款成本压力减轻，后续银行净息差环比将企稳，而随着同比基数的降低，下半年净息差同比降幅将收窄。

  安信证券研报也表示，银行的基本面趋势依然处于景气改善通道中，净息差下行最快的阶段可能已经过去，未来有企稳回升的可能。从季度环比角度来看，未来净息差下行幅度将明显趋缓，并可能企稳小幅上行。从季度同比来看，银行净息差降幅将收窄，对利息收入增速的影响也将变小。

  尽管息差承压，但各大银行正在积极寻找新的增长点。从最新业绩报告来看，中间业务收入成为不少银行发力的重心。比如，前三季度邮储银行实现手续费及佣金净收入168.49亿元，同比增加41.43亿元，增长32.61%。

  邮储银行称，这主要是该行加快推进财富管理体系建设，加强业务联动和协同营销，代理、信用卡、电子支付、托管等业务收入实现较快增长。

  资产质量进一步改善

  在资产质量方面，随着存量不良继续出清，不良生成边际改善，经济持续复苏，截至三季度末，六大行不良率进一步下滑，除了交通银行外，其余5家国有大行均较上半年末有不同程度的下滑。

  其中，邮储银行的不良率最低，截至三季度末，为0.82%，较半年末下降0.01个百分点，较上年末下降0.06个百分点；拨备覆盖率为422.70%，较半年末提升1.37个百分点，较上年末提升14.64个百分点。其次是中国银行，不良率为1.29%，同样较半年末下降了0.01个百分点。

  另外，工商银行、建设银行和农业银行的不良率分别为1.52%、1.51%和1.48%，均较上半年末下降了0.02个百分点；相比之下，交通银行不良率未变，与上半年末持平，为1.60%，在国有六大行中最高。

  中国银行研究院博士后杜阳表示，国有大行资产质量表现出稳中向好态势，主要是受两方面因素影响。一方面，实体经济复苏有助于银行客户还款能力和还款意愿的提升，从成本端降低了银行不良贷款率。另一方面，商业银行除不良贷款核销外，还通过与资产管理公司达成债权转让协议、加快发行不良资产支持证券等方式加大不良处置力度，并叠加基于金融科技的新型智能风控手段，从源头控制不良资产的产生。

  未来，业内普遍认为，随着地产政策执行纠偏，宽信用逐渐发力，以及前期银行不良出清力度大，银行业不良有望整体稳定。

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