存款利率进一步下调，无风险利率不断下行，增额终身寿险产品最近很火。

  近段时间，关于增额终身寿险产品的内部收益率（IRR）会下调至2.5%等传言甚嚣尘上。不过，对于市场的传言，有保险公司表示，降不降、何时降、降多少要看监管和市场。

  据了解，今年3月底，银保监会人身险部组织保险行业协会以及20余家寿险公司，围绕险企的负债成本、负债与资产的匹配情况以及降低责任准备金评估利率对公司影响等方面开展调研。此次调研引发了业内对于保险产品预定利率下调的讨论，这主要是基于预防利损差风险的考虑，引导保险机构长期持续稳定经营。

  防止利差损是主因

  此前由于银行存款利率下调，增额终身寿险一时风光无两，有关增额终身寿的广告已经火遍朋友圈。

  什么是增额终身寿险？所谓终身寿险是指保障期限为终身的寿险，即从保单生效开始，无论什么时候身故或全残，保险公司都会给付约定的金额。

  终身寿险又分为定额终身寿险和增额终身寿险，其中，定额终身寿险的保额是固定的，顾名思义，不管被保人何时发生合同所约定的保险事故，买多少保额就赔偿多少保额。

  而增额终身寿险的保额是会“长大”的，从第二个保单年度开始，有效保额会按照固定的利率进行递增，活得越久，那所累积的保额就越多，同时现金价值也会跟着增长。

  蜗牛保险经纪CEO尚萌萌在接受21世纪经济报道记者采访时表示，存款利率的下调，会直接利好具备长期储蓄功能的保险，比如增额终身寿险，还有部分的养老年金产品。其中养老年金产品，比较适合身体健康，预计寿命比较长的人群，这样能对后续养老提供充足的资金补充。因为是按照寿命时间领取，因此时间越长，相比存款利率而言，整体收益会越高。缺点是每年领取的额度是固定的，不能按用户实际需求领取额度，特别在养老阶段需要大笔支出的时候，会比较难以满足。

  不过随着增额终身寿的“爆火”，也引起了监管的注意，今年3月底，银保监会人身险部组织保险行业协会以及20余家寿险公司，围绕险企的负债成本、负债与资产的匹配情况以及降低责任准备金评估利率对公司影响等方面开展调研。此次调研引发了业内对于保险产品预定利率下调的讨论。

  “大家普遍预计目前3.5%的增额终身寿险会下调，下调原因是监管基于预防利损差风险，希望引导保险机构长期持续稳定经营。”一家保险经纪公司的负责人表示。

  市场再现炒停售

  “目前仅有一些中小保险公司还有3.5%的增额终身寿。”暨南大学医学硕士、北美高级寿险管理师孙晓四在接受21世纪经济报道记者采访时表示。

  他认为，保险公司之所以会下调增额终身寿的内部收益率主要还是因为投资端承压，倒逼保险公司不得不降低负债端的预定利率，“现在普遍在3%~3.5%之间，大公司有品牌溢价率，内部收益率可能会低一点，小公司为了聚拢人气会相对高一点。不过从目前来看，随着存款利率下调，增额终身寿的内部收益率继续下降可能是趋势。”

  “这个市场竞争充分，相当‘卷’，如果下降得过多，等于把客户拱手让给对手，降不降、何时降、降多少要看监管和市场。”一位保险中介对21世纪经济报道记者表示。

  另一家总部在华南的保险公司负责人也表示，增额终身寿的内部收益率不会一下子砍到底，肯定是根据市场的反馈，走一步看一步。

  目前，市场上老产品停售炒作时有出现，但对于保险公司来说，“炒停售”现象是一种短视行为，只看保费，没有从公司长远利益考虑，而且“炒停售”会使得保单发生不均匀，不利于后端预测利率的发展，保证公司经营的平稳。对于消费者来说，也不应追求临时“上车”，更应该关注承保公司的偿付能力，关注公司是否能持续经营。 

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