大逆转！当初弃购的人“弃哭”了 这只“新股”一飞冲天！打新“真香”又回来了？

      近期，随着股市持续回暖，新股破发现象也不断减少，5月以来首日破发新股占比下降至一成，为询价新规以来最低水位。同时，创业板、科创板投资者中签率下降至去年四季度以来的最低值。

  值得一提的是，此前被打新投资者大规模弃购的禾迈股份股价一飞冲天，一度大涨突破1000元大关，成为仅次于贵州茅台的A股第二高价股。

  昔日大规模弃购新股现状如何？券商中国记者注意到，除了禾迈股份之外，昱能科技、拓荆科技、华海清科、纳芯微等热门赛道次新股近期表现不俗，此前均被投资者大规模弃购。

  新股市场显著回暖，中签率下降

  近期，随着股市持续回暖，新股上市后的破发现象也不断减少。

  券商中国记者统计了去年四季度以来的新股破发情况。数据显示，自询价新规以来，市场自去年四季度开始出现新股大批首日破发现象，尤其科创板及创业板成为新股首日破发的主要阵地。

  去年四季度及今年一季度，创业板及科创板新股的首日破发率分别为18%、30%。今年4月份，市场接连下挫，新股行情也显著下滑，4月份科创板及创业板新股的首日破发率达到了53%。

  5月以来，市场显著回暖，破发现象也明显减少。除了北证3只新股首日破发以外，5月及6月仅观典防务一只科创板新股破发，并且观典防务是由北交所转到科创板上市的，不募集资金，也不涉及股民打新。而7月以来，又有3只新股破发，全部板块的破发率达到23%。

  也就是说，5月以来，合计上市62只新股，仅7只破发。

  随着破发的减少，投资者的新股申购热情也较前一段时间显著回暖。

  华西证券研究所副所长、金工首席杨国平近日在研报中指出，2022年6月，创业板A、B、C三类投资者中签率中位数分别为0.027%、0.024%、0.013%；科创板A、B、C三类投资者中签率中位数分别为0.026%、0.023%、0.012%。创业板、科创板投资者中签率下降至去年四季度以来的最低值。同时，创业板、科创板新股上市首日涨幅较年初有所提升。

  弃购率较高的次新股表现如何？

  数据显示，过去一年上市的次新股中，共有22只个股的主承销商包销比例超过2%(即弃购比例超2%)，其中15家为科创板公司，7家为创业板公司。

  从券商包销比例来看，过去一年中，投资者中签后弃购比例最高的5只新股均于今年4月中下旬上市，分别是纳芯微(弃购比例13.38%)、中一科技(11.81%)、经纬恒润(10.87%)、赛微微电(8.28%)、峰岹科技(7.91%)。

  从弃购金额来看，共有9只新股的弃购总额超1亿元，其中纳芯微以7.78亿元的弃购规模雄踞榜首；其次是经纬恒润、禾迈股份、中一科技，弃购规模均超过3亿元；翱捷科技、峰岹科技、赛微微电、昱能科技、拓荆科技的弃购规模也超过1亿元。

  从这些弃购率较高股票上市后的股价走势来看，截至7月8日收盘，上述22只次新股中有10只破发，其中跌幅最大的翱捷科技跌幅达到59%，弃购率第二高的中一科技目前相比发行价跌去了约44%。

  有3只次新股上市涨幅超100%，分别是昱能科技、拓荆科技、华海清科。此外，弃购率与弃购规模均排名第一的纳芯微目前相比发行价上涨约80%。

  新能源、半导体等热门赛道次新股表现亮眼

  券商中国记者注意到，部分前期被大规模弃购的次新股上市以来涨势良好，尤其是新能源、半导体等高景气赛道相关的股票。比如今年6月8日上市的昱能科技，上市首日上涨了78%，随后股价仍步步走高，截至7月8日收盘相比发行价上涨了228%。

  公开资料显示，昱能科技专注于光伏发电新能源领域，主要从事分布式光伏发电系统中组件级电力电子设备的研发、生产及销售，主要产品包括微型逆变器、智控关断器、能量通信及监控分析系统等。值得一提的是，昱能科技目前最新股价为535元，乃A股第五高价股，仅次于贵州茅台、禾迈股份、爱美客、宁德时代。

  4月20日登陆科创板的拓荆科技则在上市后股价上涨了144%。据悉，拓荆科技成立于2010年4月，主要从事高端半导体专用设备的研发、生产、销售和技术服务。公司聚焦的半导体薄膜沉积设备与光刻机、刻蚀机共同构成晶圆制造三大核心设备，也是目前国内唯一一家产业化应用的集成电路PECVD、SACVD设备厂商。

  7月7日大涨后一度成为“千元股”的禾迈股份主营业务也属于新能源赛道。资料显示，禾迈股份于2021年12月20日在科创板上市，发行价为557.8元，主营光伏逆变器等电力变换设备和电气成套设备及相关产品的研发、制造与销售业务。

  此前，由于较高的弃购规模，作为主承销商，中信证券以3.63亿元包销了遭弃购的65.14万股。上市首日，禾迈股份涨幅约30%，若以首日收盘价卖出，这弃购的65.14万股约让包销券商赚了1.09亿元。

  4月底以来，禾迈股份进入上涨通道。截至7月8日收盘，禾迈股份收报936.05元/股，为A股仅次于贵州茅台的第二高价股。

  值得一提的是，从数据来看，前期弃购较多，似乎并不意味着未来股价走势必然较差。归根到底，新股上市后的表现取决于多方面的因素，一是公司前期的定价情况，二是公司的基本面，同时也受到市场风格和资金风险偏好的影响。

  德邦证券策略首席吴开达就认为，市场化定价下，投资者在询价过程中的报价行为，一方面取决于价值判断，即自身对新股的估值，另一方面则取决于情绪因素，即对于二级市场非理性交易的预期。

  从数据来看，鉴别破发的新股是否有规律可循？吴开达还在研报中提到，截至今年4月份数据，有4类企业破发比例较高：一是未盈利企业，二是高首发市盈率(摊薄)的股票，三是首发市盈率(摊薄)高于所属行业市盈率的新股，四是首日发行价格较高的股票。

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