全球最大的燕窝产品公司要IPO了，拟在港股上市。

  零售额全球最大的燕窝公司拟在港上市

  近日，厦门燕之屋燕窝产业股份有限公司（以下简称“燕之屋”）在港披露聆讯后资料集公告。

  根据燕之屋的聆讯后资料，从2020年到2022年，按零售额计算，燕之屋连续三年为全球最大的燕窝产品公司，2022年的全球市场份额为4.1%。2022年，按零售额计，燕之屋亦于中国燕窝市场排名第一，占有5.8%的市场份额，而中国五大燕窝公司所占合并市场份额为11.9%。

  在产品方面，燕之屋目前主要有三大产品类别，即纯燕窝产品、燕窝+产品及+燕窝产品。公司的纯燕窝产品（即食产品的燕窝投料比≥1%并最高可达6%）主要包括：(1)碗燕，倡导美与健康生活方式的碗装燕窝产品系列；(2)鲜炖燕窝，主要供应电商消费者的瓶装燕窝产品系列；(3)冰糖官燕，主要瓶装冰糖口味燕窝产品系列；(4)干燕窝，可供客户自行加工成佳肴的传统燕窝产品系列。

  除纯燕窝产品外，公司亦研发了(i)燕窝+产品，主要包括以燕窝为基底添加了额外成分以增强风味及适应不同消费场景的燕窝产品；(ii) +燕窝产品，主要包括使用燕窝或燕窝提取物以增强风味和功能的食品（如燕窝粥），以及使用燕窝肽作为增强功能的燕窝护肤品。2022年，公司有250个SKU。

  资料显示，公司已建立起地域多元化的实体销售网络，包括自营门店及经销商门店。截至2023年5月31日，公司拥有全国性的线下销售网络，由91家自营门店及214名线下经销商组成，涵盖中国614家经销商门店。公司的线下经销商数量由截至2020年1月1日的136名增加至截至2023年5月31日的214名。

  对于燕窝行业格局，燕之屋的资料称，全球燕窝行业较为分散，有超过30000名参与者。全球的燕窝产品产量稳定提高，且预期将持续提高。具体而言，全球的燕窝产品产量以7.8%的复合年增长率由2017年的1695.5吨增加至2022年的2468.4吨，并预期2027年将达致3299.3吨，自2022年至2027年的复合年增长率预期将为6.0%，主要归因于中国对燕窝产品的需求持续增长及原料燕窝主要生产国有利的政府政策。

  另外，2022年，就燕窝消费量而言，中国的市场份额为70.0%，居世界第一，其次是印尼及马来西亚，其同年的市场份额分别为9.6%及6.9%。

  在生产基地方面，燕之屋在中国拥有三个生产基地，分别位于福建省厦门市、上海市松江区及甘肃省广河县，总建筑面积约为39300平方米。根据弗若斯特沙利文报告，截至2022年12月31日，按总建筑面积计，公司拥有中国最大的燕窝产品生产基地。厦门的生产基地建筑面积约为31100平方米，为其首个主要生产基地，专注于生产燕之屋几乎所有系列的产品。上海的生产基地建筑面积约为6200平方米，为公司的次级生产基地，主要为生产鲜炖燕窝而设。公司于2021年建立上海生产基地，以缩短交付距离，因公司的鲜炖燕窝保质期较短。于2019年，公司建立广河生产基地，建筑面积约为2000平方米，于该地设厂主要是由于劳工成本较低且具备可用的生产设施。广河生产基地主要为挑毛程序而设，据此公司手工去除原料燕窝中的羽毛等杂质。

  此前数年吸引不少投资机构入股

  燕之屋近年的财务数据显示出较强增长及盈利能力。资料显示，燕之屋的收入由2020年的人民币13.01亿元，增加至2022年的人民币17.3亿元，复合年增长率为15.3%，公司的净利润由2020年的1.23亿元增加至2022年的2.06亿元，复合年增长率为29.2%。

  燕窝行业较好的发展前景，也使得公司吸引了不少投资人投资，包括一些自然人和机构，这里面一些投资机构背后有公司董事、监事的身影。

  公司上述聆讯后资料显示，近年来包括光耀天祥有限合伙、弘燕投资有限合伙、阳明康怡有限合伙、厦门金燕来有限合伙、金骏鸿燕有限合伙、火炬投资、天一润礼有限合伙等在内的多家机构投资公司。

  聆讯后资料显示，光耀天祥有限合伙为一家于中国成立的有限合伙企业，主要从事股权投资。光耀天祥公司为光耀天祥有限合伙的普通合伙人，其由公司的非执行董事刘震及监事郑峰分别持有80%及20%的股权。

  弘燕投资有限合伙为一家在中国成立的有限合伙企业，是一只主要从事股权投资的私募股权投资基金。北京焰石投资管理中心（有限合伙）为弘燕投资有限合伙的普通合伙人，持有弘燕投资有限合伙2.17%的有限合伙权益。杨磊（公司的非执行董事王亚龙的姐夫）为北京焰石的普通合伙人。

  阳明康怡有限合伙为一家在中国成立的有限合伙企业，是一只主要从事股权投资的私募股权投资基金。金骏鸿燕有限合伙为一家在中国成立的有限合伙企业，主要从事股权投资。福建阳明创业投资有限公司（“阳明创业”）为阳明康怡有限合伙及金骏鸿燕有限合伙的普通合伙人。阳明创业持有阳明康怡有限合伙23.33%的有限合伙权益及持有金骏鸿燕有限合伙28%的有限合伙权益。阳明创业由独立第三方赵朝明及独立第三方巩阳凡分别拥有51%及49%的股权。

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