在国家大力促进资本市场支持实体经济的同时，IPO却成了部分企业和股东的敛财工具，拟在创业板上市的秦皇岛天秦装备制造股份有限公司（简称天秦装备）便是如此。

深交所公告，天秦装备IPO将于9月3日上会审议。据了解，公司此次募集资金达2.95亿元，而其2019年的营收规模仅2.13亿，募资中4500万元用于补充流动资金更是意图圈钱。

研发费用行业中垫底且停滞不前，三年五次分红金额达11,799.95万元

资料显示，天秦装备成立于1996年3月，虽已在行业内摸爬滚打24年，但仍名不见经传，公司整体规模较小，产品种类较少，抗风险能力较低。截至2019年末，公司的营业总收入为21,275.02万元，净利润为5,255.24万元，均不行业的平均水平，更不及光威复材、中兵红箭等头部企业。

      为了弥补规模劣势，增厚利润，天秦装备强压费用。公司的销售费用率和管理费用率均3年均为同行最低且仅有同行费用率的一半。报告期内，公司的销售费用率分别为0.88%、1.19%和1.22%，同期同行的均值分别为2.90%、3.05%和3.02%。公司的管理费用率为3.89%、4.22%和4.66%，而同期同行的均值分别为7.53%、8.21%和8.69%。公司对此均表示由于其规模小等原因所致。

值得注意的是，天秦装备所投入的研发也不及同行。报告期内，公司的研发费用分别为834.65万元、1,060万元和1,044.62万元，2019年还出现缩减，研发投入占营业收入的比例分别为4.92%、4.77%和4.91%，2018年、2019年占比情况均不如2017年。同期同行的研发投入占比的均值分别为6.72%、7.48%和8.00%，同行稳步提升。

而与此形成强烈反差的是，公司热衷于分红，三年内共瓜分了11,799.95万元的利润。招股书显示，公司分别于2017年3月、2017年9月，2018年5月、2018年10月和2019年3月共进行了5次股利派送，金额分别为2,264.5万元、3,235万元、2,520.18万元、2,520.18万元和1,260.09万元。而报告期内公司三年的净利润仅有3,905.58万元、6,122.05万元和5,255.24万元。

财经参考注意到，天秦装备在大肆分红后，却又通过IPO募资补血，此次募集资金中，4500万元用于补充流动资金。另外，公司还有1.58亿元资金躺在“银行”睡觉，公司财务费用常年为负值，同时，还每年斥资数亿元上用于购买理财产品，报告期内，公司的理财投资收益分别达116.64万元、201.46万元和202.12 万元。

财务数据披露前后矛盾，员工公积金外协供应商等信息披露涉嫌造假

天秦装备首次于2019年6月申报创业板IPO并披露了招股书，2020年最新又披露了上会稿，但两次招股书披露同期2017年、2018年的资产、负债、利润等主要财务指标均出现多处数据“打架”现象。

2019年6月，公司披露的招股书中关于公司2017年、2018年的合并资产负债表的主要数据、合并利润表主要数据中显示，2017年，2018年，公司的资产总额分别为37,179.81万元，38,357.11万元；负债总额分别为5,769.98万元、5,869.98万元，归属母公司所有者权益分别为31,409.83万元、32,487.14万元；净利润为3,907.3万元、6,117.66万元。

而2020年最新招股说明书披露上述数据的金额则演变为资产总额分别为37,300.06万元，38,839.51万元；负债总额分别为5,919.98万元、6,377.74万元；归属母公司所有者权益为分别为31,380.08万元，32,461.77万元；净利润分别为3,905.58万元、6,122.05万元，均存在明显差异。

除上述财务数据披露出现异常外，天秦装备在员工公积金、供应商、董秘履历等方面的信息披露或披露不实。

招股书显示，2019年，公司公积金未缴人数为18人，同时又披露了2019年公积金未缴金额为2,486元。显然这样的数据经不起推敲。按照上述数据，2019年折合每人每年未缴公积金金额为138.11元，按照单位最低工资5%的公积金缴纳比例来算，未缴公积金员工2019年全年的工资为2,762.2元，折合每个月才230.18元。试问这样的薪资水平是否存在？

 另外，招股书显示，天秦装备与主要外协供应商秦皇岛市良鑫机械制造有限公司自1996年公司成立当年就展开了合作。

但国家工商信息资料显示，秦皇岛市良鑫机械制造有限公司成立于2007年6月，比合作时间晚了11年。

对此天秦装备在回复监管层的意见中称，秦皇岛市良鑫机械制造有限公司（以下称“良鑫机械”）的前身为秦皇岛市肉鸡示范场动力设备厂（以下称“动力设备厂”，已注销），公司自1996年起与动力设备厂开始有业务来往。 保荐机构和发行人律师获取了秦皇岛市肉鸡示范场动力设备厂1996年增值税纳税资料、良鑫机械的控股股东齐忠良以及发行人相关说明。

由于动力设备厂成立较早，且早于注销，国家企业信用信息更新后未保留其工商信息，但财经参考通过企查查查询到动力设备厂设立于1999年8月4日，比与公司开始合作的1996年，也晚了3年。

 同样，信披中出现“穿越”的还有公司董事、董秘兼财务总监王素荣的履历。招股书显示，王素荣于1992年7月至2002年12月在上海景福针织厂秦皇岛分厂任机械工程师、生产科计划员及生产调度，但根据企查查查询到的信息显示，上海景福针织厂秦皇岛分厂设立于1995年7月，比王素荣开始在其工作的1992年7月晚了三年，即该企业还未成立，董秘就曾在其任职了三年。

另外，天秦装备的营业收入、原材料的数据也不合财务勾稽原理，存在虚假披露嫌疑，财经参考将继续关注。