此前，财经参考发现天秦装备资金充裕大肆分红却募资“补血”，有圈钱之嫌。在其披露未缴公积金、供应商、董秘等信息与官方可查信息出现“冲突”，或存虚假披露。

另外，其披露营收、原材料数据财务勾稽关系异常，报告期内每年数千万的营收得不到相关数据的支持，原材料的采购、耗用与存货也对不上账，存在四千余万的原材料“缺口”。

营业收入涉嫌虚增，上亿资金收入来历不明

报告期内，公司的营业收入分别为公司营业收入分别为16,957.99万元、22,233.71万元和21,275.02万元，尽管出现了一定的波动，但财经参考深入分析其营收数据间的勾稽关系，仍发现出现了部分收入无相关数据支撑，存在虚增的嫌疑。

以2018年为例，公司的营业收入为22,233.71万元，根据该年度适用的4个月17%、后8个月16%的增值税税率（财政部、税务局规定，公司自2018年5月1日起发生增值税应税销售行为或者进口货物，原适用17%税率的，税率调整为16%）核算，该年度含税收入约为25,865.14万元。

根据财务勾稽关系，上述含税营业收入在财务报表中将体现为同等规模的现金流量流入和应收账款及应收票据等经营性债权的增减。

2018年，天秦装备“销售商品、提供劳务收到的现金”为15,867.88万元，同期，2018年年末预收款项为437.00万元，比上一年年末的1,054.16万元减少了617.16万元。因此，需要考虑其在现金流量中的影响，增加预收的影响，实际流入与营收相关的现金为16,485.04万元。

资料图来源招股书

上述现金流量与含税营业收入勾稽，含税收入要高出现金流入9,380.10万元。理论上，这一金额应该体现在该年度较上年度应收票据及应收账款增加的规模上。

招股书显示，公司2018年年末应收票据为5,695.63万元，应收账款为4，841.20万元，两项合计为10,536.83万元，相比2017年末应收之和，仅增加了2,675.44万元，与上述含税收入与现金流勾稽出的数据相差达6,704.66万元。

资料图来源招股书

即2018年，公司近七千万的含税收入既未收到现金又未体现在债权的应收当中，成了“无源之水”。同样，报告期内的2017年、2019年也存在数千万的收入无相关数据支撑，来历不明。

原材料采购、耗用与存货不匹配，4000多万的原材料差异出自哪？

除营收数据出现异常外，天秦装备的原材料的采购、使用与库存也存在异常。财经参考深入分析其数据间的勾稽关系，发现并不匹配。

招股书显示，公司原材料主要有化工原料、结构件和电子元器件及其他。

报告期内，公司主要原材料采购情况如下：

资料图来源招股书

通过上表而知，2017-2019年，公司的主要原材料采购金额分别为8,179.63万元、8,832.58万元和9,740.76万元。

一般而言，材料等采购经过生产经营之后，完成产品销售确认的部分会被结转于营业成本，其余的会留在存货当中。

2017-2019年，公司用于生产和销售所需的原材料体现在主营业务成本之中的直接材料金额分别为9,319.49万元，10,926.59万元和10,196.26万元，占整个主营成本的比例为88.22%、86.33%和83.58%。

采购与耗用之差即为每年原材料新增之额。由上述采购和耗用的数据可知，2017-2019年，公司原材料新增金额分别为-1,139.86万元、-2,094.01万元和-455.5万元。

资料图来源招股书

那么，根据招股书披露的报告期各期末的原材料库存数据，各期之差得出的各期新增原材料数据是否与上述数据一致呢？

招股书显示，公司存货公司存货主要包括原材料、在产品、自制半成品、库存商品和发出商品等。

根据2019年招股书和最新招股书披露，2016-2019年，公司的原材料存货为765.74万元、1,397.94万元、1,154.71万元和1,456.93万元；通过当期与上期之间的差额可得出，2017-2019年分别较上年增加了632.2万元、-243.23万元和302.22万元。

资料图来源招股书

同时，存货之中还有在产品、自制半成品、库存商品和发出商品，此四种项产品目中均含有一定的原材料库存成本。通过上表数据可得，2016-2019年，这四种存货合计金额分别为2,119.78万元、2,600.23万元、2,279.11万元、1,935.12万元。2017-2019年，四项合计库存分别较上年增加了480.45万元、-321.12万元、-343.99万元。按照各年度上述材料成本占主营业务成本的比例测算（主营业务成本结构与产品生产成本结构差不多），2017-2019年增加的产品存货中较上年增加的原材料成本额分别为423.85万元、-277.22万元、-287.51万元。

综和原材料和其他项目库存所含的原材料成本可知，2017-2019年，公司原材料的存货合计增加额为1,056.05万元、-520.45万元、14.71万元，而这与上述根据采购与成本耗用勾稽得出2017-2019年的库存数据分别多出了2,195.91万元、1,573.56万元、470.21万元，三年下来，实际披露的原材料库存较采购与耗用勾稽出的原材料库存多出4,239.68万元。

那么，究竟是那方面的披露存在问题呢？是为了维护营收规模虚增生产销售所需原材成本了，还是为了调节利润将采购原材料金额虚减了？为何会出现高的差异。恐天秦装备需要给投资者一个合理的解释。