摘要：在去年经历了资本寒潮之后，进入2021年，银行业的上市步伐明显加快。5月12日，浙江绍兴瑞丰农村商业银行公布了招股意向书，计划发行不超过1.51亿股，据悉，瑞丰农商行拟使用募集资金用于补充该行核心一级资本的金额为11.82亿元。

  据南方财经全媒体记者不完全统计，根据证监会最新披露信息，除已拿到发行批文的齐鲁银行以及瑞丰农商行，目前共计有12家银行排队IPO，审核状态大部分为预披露更新。

  梳理可以发现，去年疫情冲击之下，多数中小银行的资本充足率出现明显下降，中小银行盈利承压，通过利润留存补充资本的空间较小，更需要外源资本的补充，谋求A股上市可以补充核心一级资本，此外，通过上市还可以理顺股权结构、提升市场品牌知名度、拓展融资渠道等。

  中小银行上市“提档加速”

  2016~2020年，A股新增上市银行数量分别为8家、1家、3家、8家、1家，存在着明显的“大小年”的情况。多位专家受访时表示，随着经济复苏明显，预计今年会有更多银行成功登陆资本市场。

  银行业一扫去年的“沉寂”，继2月份重庆银行成功登陆资本市场后，齐鲁银行、瑞丰银行分别在5月7日、5月12日发布了招股意向书，这也意味着A股上市银行总量有望增至40家。

  出于补充资本金、助力业务发展等需要，银行对于上市融资一直热情高涨。

  中国社会科学院金融研究所银行研究室主任李广子受访时表示，“银行上市是多种因素共同作用的结果，比如银行本身的质量、市场的接受程度、市场行情、发行节奏等，是一个自然而然的过程。目前有10多家银行正在排队，未来一段时间可能有较多的银行上市。”

(除已经撤回申请的广州农商行，A股还有12家银行排队候场。)

  根据证监会最新披露的沪深主板申请首次公开发行股票企业情况，除了上述已拿到批文的两家银行以及去年底撤回上市申请的广州农商行，目前共计有12家银行排队候场IPO，且均为中小银行。

  具体来看，每家银行的IPO进程快慢不一。比如同样在2016年被受理IPO的兰州银行，曾在2019年被中止审查，目前状态也仅仅显示已预披露更新。而2019年才被受理的上海农商行，已在去年11月份通过发审会，有望在今年登陆资本市场。

  另外，排队银行中获IPO受理较早的还有江苏大丰农村商业银行、厦门农村商业银行。两家银行受理时间分别为2017年11月、12月。截至目前，两家银行IPO审核状态亦均为预披露更新。

  中小银行的上市进程有哪些影响因素？可能和银行的资产质量水平，以及相关业务的风险有关。

  申万宏源首席金融行业研究员马鲲鹏分析，“对于区域性中小银行而言，最被投资人看中的是经营范围经济基础好且在本地具有竞争优势，比如没有竞争或者本地法人银行竞争对手少，或者有一些资源禀赋优势。同时，相比单纯看资产规模，投资人也会非常关注ROE指标。”

  中小银行经营业绩分化明显

  截至5月10日，记者统计发现，目前已有79家非上市银行通过公开渠道披露了2020年度报告数据。从净利润增长势头来看，去年有33家非上市银行实现正向增速，更多的银行盈利能力出现下滑，有46家非上市银行净利润出现负增长。

  对于净利润下滑，有部分银行在年报中做出了回应，例如华融湘江银行称，2020年，该行响应国家有关应对疫情的政策要求，坚持服务实体经济，并进一步夯实资产质量基础，加大准备金计提力度，净利润较上年略有下降。

  光大银行金融市场分析师周茂华认为，中小银行2020年盈利出现分化主要与突发疫情冲击、银行加大对实体经济让利以及银行加大不良处置和拨备计提力度三个原因有关。他认为，从趋势看，银行资产质量和盈利状况整体趋于改善，但仍需要关注部分银行的潜在不良压力。

  值得注意的是，上述12家A股排队IPO的银行中，包括广州银行、东莞银行、顺德农商行、南海农商行等4家广东银行。而作为金融大省的广东，目前尚无一家银行登陆A股。

  去年12月30日，本是广州农商行上会的日子，但该行在前一天突然宣布，鉴于战略规划调整，决定撤回A股发行申请，并将根据实际情况择机重启A股IPO。

  记者梳理了广东区域内的部分银行的年报数据，可以看出不同银行的去年业绩分化明显。

  具体来看，11家广东非上市银行中，仅有广州银行、珠海华润银行、广东华兴银行的营业收入同比增幅超过10%；而广州农商行、顺德农商行、广东南粤银行3家的营收同比都下降超过10%。

  其中广州农商行2020年录得营业收入212.18亿元，同比下降10.31%，净利润52.77亿元，同比下降33.30%；顺德农商行录得营收63.45亿元，同比下降25.86%，净利润27.54亿元，同比下降27.11%。

  由于营业收入、归母净利润同比双双下降，不良贷款率同比上升，拨备覆盖率同比下降，资本充足率下滑等多个业绩指标弱化，中诚信国际于今年4月将广州农商行评级展望由稳定下调为负面。

  此外，中诚信国际指出，2020年以来该行高管变动较为频繁，且目前组织架构仍在持续调整过程中，未来的战略实施和业务发展面临一定不确定性，上述情况或对该行的偿债能力产生不利影响。

  针对净利润下滑，广州农商行表示一是受到新冠疫情影响，积极响应国家减费让利政策，二是减值损失增加，根据监管要求，对表外理财存量业务历史包袱计提预计损失。

  值得注意的是，深圳农商行虽然营业收入录得5.81%的正增长，而净利润却同比下降16.20%。

  梳理可以发现，这与其资产减值损失有关。财报指出，深圳农商行2020年发生资产减值36.19亿元，同比增长125.98%，主要由贷款和垫款减值损失以及商誉减值构成，其中贷款和垫款减值损失22.37亿元，同比增长86.49%；商誉减值13.3亿元，主要是对收购的惠来农商行所形成的商誉进行减值测试。

  资本充足率呈现下滑趋势

  在大中型商业银行的竞争下，非上市中小银行也走在“夹缝”的十字路口，在内部治理、资本补充承压、经营水平不高的劣势下，银行业的生存空间进一步被挤压。

  去年受到新冠疫情、宏观经济下行、以及减费让利、房地产调控政策等诸多原因，中小银行的资本充足率出现下降趋势。据不完全统计，79家非上市银行中，共有49家银行披露了资本充足率指标，其中有28家银行2020年资本充足率出现下滑。

  具体到广东非上市银行，仅有珠海华润银行在资本充足率三项指标上都实现了正增长，其他银行均有不同程度的下滑。

  比如广发银行，资本充足率、一级资本充足率以及核心一级资本充足率分别下降了0.06个百分点、0.8个百分点以及0.55个百分点。其中核心一级资本充足率已经十分接近监管红线。

  资本充足率下降明显的还有多家农商行。广州农商行、东莞农商行、南海农商行的资本充足率分别下降1.67个百分点、1.30个百分点以及2.64个百分点。城商行中，广东华兴银行的资本充足率下降2.04个百分点，是11家非上市银行中该数值最低的银行。

  银保监会承德分局调研员李凤文告诉记者，“2020年以来，中小微企业受新冠肺炎疫情冲击较为严重，很大程度上影响了银行信贷资金的到期归还，同时疫情对银行的影响具有滞后性。另外，去年，整个银行系统通过减免税费、降低贷款利率等多种渠道为实体经济让利，由此也影响到了银行盈利的增长。一边是不良贷款增加，一边又是让利导致盈利能力下降，再就是贷款增速的不断提高，等等诸多因素交织在一起，致使银行资本消耗较多，尤其是中小银行资本充足率下降比较明显。”

  从现实情况看， IPO、发债、定增、配股等是中小银行外源性资本补充方式，IPO这一方式额度大且速度快，效果比较明显。而通过盈利渠道补充资本最重要的前提是充分的盈利，而且此渠道受到盈利以及股东分红的限制，因此更重要的渠道应该放在外源性补充资本上。

  李广子指出，“从内源性融资来看，要提高盈利能力，增加内部利润积累；同时，中小银行应当进一步调整业务结构，降低风险资产权重。从外源性融资来看，需要进一步创新资本补充工具，比如发行地方政府专项债入股中小银行等。当然，破除对中小银行的一些体制障碍、更好地保护股东权利，也有助于中小银行吸引更多的股权资本。”

  此外，与规模较大的先进银行相比，中小银行业务结构转型步伐相对较慢，业务结构对风险权重较高的传统信贷业务依赖程度较高，资本消耗较大。未来可以着力提高低资本消耗业务占比，通过优化业务结构降低资本消耗。