一家公司从上市资料获受理，到发行，是一条漫漫长路，也是一次修行之旅。有的公司速度空前，20多天就过会；有的公司在半途，就主动撤回申报材料，打道回府；还有公司因各种不规范操作被曝光，最终被扯下画皮……

  目前，A股实行注册制的是科创板和创业板。一般来说，注册制下，“问询-回复”会经历多轮反复，之后有倒在上市委会议上的，也有提交注册不成功的，更有主动撤回申报材料，终止上市路的。

  记者以周为单位，对上周过会、被否及新增材料获受理的公司进行梳理，以飨读者。

  上周(9月20日~9月26日，下同)，总共有10家公司上会，却接连两天出现IPO被否的情况，周IPO过会率也降至80%。2家被否的公司分别是吉凯基因和鲁华泓锦，原本拟分别登陆科创板和创业板。

  上周，IPO新增受理情况比较稳定，新增了3家拟IPO公司，分别是海正生物、国博电子和无人机。这三家公司都拟登陆科创板，分别来自浙江、江苏和四川，由中信建投、招商证券、中航证券等机构保荐。

  绿榜：上周2家公司被否吉凯基因销售费用率畸高远超同行

  上周共有10家公司上会，其中8家公司过会，2家公司被否。被否公司中包括试图冲刺科创板IPO的吉凯基因。招股书(上会稿)显示，吉凯基因主要从事靶标发现相关业务，为客户提供靶标筛选及验证服务，同时自主开展靶标筛选验证和新药研发，其同业公司包括已经科创板上市的成都先导(688222.SH)。

  不过，成都先导的主要客户为制药企业、生物技术公司等，而吉凯基因主要客户为研究型医生等个人客户。值得注意的是，这家公司的销售费用率畸高。报告期内(2018年~2020年以及2021年上半年)，吉凯基因销售费用率分别为34.51%、31.54%、29.02%及35.28%，在30%上下徘徊。招股书(上会稿)显示，同业可比公司销售费用率平均值分别为7.18%、8.85%、8.91%、2.82%。

  实际上，科创板上市委也注意到公司的上述异常情况。曾要求吉凯基因说明研究型医生是否为国内从事靶标发现研究的主流群体，其采购公司产品是否涉及买卖数据、数据造假、编造研究过程等医学科研诚信事件。以及吉凯基因销售费用率远高于同行业公司的原因及合理性。

  同样遭遇被否的还有拟创业板上市的鲁华泓锦。这家以精细化工产品加工、销售为主业的化工企业，已是第二次冲击A股市场IPO。早在2018年9月，鲁华泓锦就向深交所中小板递交IPO申请。不过在2019年7月，因公司在申请IPO过程中存在诸多问题，鲁华泓锦收到了证监会的警示函。2019年12月，鲁华泓锦撤回了IPO申请。

  此次鲁华泓锦IPO被否，主要与公司的内控缺陷和报告期内大量行政处罚等有关。2018年以来，鲁华泓锦重要子公司天津鲁华先后受到4项涉及生产安全、1项涉及生态安全的行政处罚，还有2项涉及生态安全的违法违规行为可能受到有关部门的行政处罚。此外，鲁华泓锦实际控制人郭强与其亲属、公司员工还存在大额资金往来。

  为此，创业板上市委要求公司说明生产、生态安全、资金管理等相关内部控制制度是否健全且被有效执行。

  而鲁华泓锦对中石化的依赖也是公司一大风险点。资料显示，鲁华泓锦向中石化的采购金额占比超过70%，中石化同时是鲁华泓锦的第一大客户，且中石化下属公司从事与鲁华泓锦类似业务。

  上周有8家公司成功过会，其中募资最多的是亚虹医药。亚虹医药拟募集资金20.70亿元，用于药品、医疗器械及配套用乳膏生产、新药研发、营销网络建设、补充流动资金等项目；招股书(上会稿)显示，亚虹医药是专注于泌尿生殖系统肿瘤及其它重大疾病领域的全球化创新药公司。

  由于上周10家公司2家被否，IPO周过会率达到80%。回顾今年以来的情况，可以发现，IPO周过会率一直都维持在比较高的位置，低于80%的情况比较少见。

  黄榜：9家公司上榜翼捷股份过会10个月后遭终止注册

  上周有翼捷股份、真兰仪表等9家公司中止审查或终止注册。其中，翼捷股份是在成功通过科创板上市委审议后，最终倒在注册程序前。9月22日，证监会消息显示，由于翼捷股份和保荐机构国金证券主动撤回科创板IPO注册申请文件，决定终止对其发行注册程序。

  招股书(注册稿)显示，翼捷股份主营业务为安全监测产品的研发、生产、销售及服务，目前产品主要包括安全监测领域的智能传感器、智能仪器仪表、报警控制系统及配套，主要应用于石油、化工、冶金、燃气、电力、制药等工业制造领域。

  翼捷股份遭终止注册并非没有先兆。这家公司在去年11月通过科创板上市委审议后，一直卡在注册程序长达约10个月。在此期间，翼捷股份和保荐机构国金证券均遭证监会出具警示函。

  今年3月29日，证监会官网发布关于对翼捷股份采取出具警示函监管措施的决定，因翼捷股份招股说明书(申报稿)与其他注册申请文件披露取得发明专利数量相互矛盾。同时，翼捷股份保荐机构——国金证券及保荐代表人李维嘉、李超因在翼捷股份IPO项目中未勤勉尽责，也收到了证监会的警示函。

  真兰仪表等公司遭中止审查大多还是由于公司及保荐人更新财务资料，主动申请中止发行上市审核程序所致。

  本周9家企业上会广发证券迎来“康美事件”后首单

  本周，将有晶科能源、高凌信息、德纳股份、物产环能、思科瑞、海创药业、东利机械、华融化学、富士莱9家公司迎来上会。

  或许因为本周即将临近国庆长假，相比于前一周，安排上会的公司数量有所减少。上会的时间均安排在本周三(9月29日)或本周四(9月30日)。其中，本周三，广发证券在康美药业造假事件之后的IPO首单将迎接挑战。

  康美药业百亿财务造假案曾在2019年轰动资本市场。2001年康美药业上市，广发证券担任其保荐机构。2018年开始，康美药业多次被质疑涉及财务造假等。当年12月28日，康美药业因涉嫌信披违规，被证监会立案调查。后证监会认定：2016年~2018年期间，康美药业涉嫌通过仿造、变造增值税发票等方式虚增营收约300亿元，通过伪造、变造大额定期存单等方式虚增货币资金约887亿元。

  去年7月，证监会对广发证券在康美药业相关投行业务中的违规行为依法下发行政监管措施事先告知书，拟对广发证券采取暂停保荐机构资格6个月。今年1月，广发证券虽然处罚期已过，但此后数月IPO保荐成功数一直为0，看起来与其市值千亿的头部券商地位并不匹配。如今，广发证券再登战场，能否汲取教训，以保护投资者利益为重，还需要时间验证。

  截至9月26日，科创板审核信息披露，全部653家公司中，处于注册生效(注册结果)的有369家，紧随其后的是“终止”131家，“已问询”的有87家。

  上周力量钻石上市首日暴涨11倍本周百普赛斯迎申购

  A股上周上市了5只注册制新股。从上市首日的股价表现看，力量钻石(301071.SZ)表现最佳，股价涨幅区间为800 %~1296.7%，最终上市首日收涨1112.42%至250元/股，中一签获利超10万元。而力量钻石也是继读客文化(301025.SZ )和纳微科技(688690.SH)后年内第三只上市首日涨幅10倍股票。

  力量钻石是一家专业从事人造金刚石产品研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括金刚石单晶、金刚石微粉和培育钻石。2018年~2020年，公司营收分别为1.98亿元、2.13亿元和2.37亿元，对应的净利润分别为7211.34万元、6312.18万元、7299.68万元。2021年上半年，公司营收同比增长125%至2.18亿元，净利润飙升326%至1.08亿元，净利润率则高达49.49%，呈现爆发式增长的态势。

  本周(9月27日~10月3日)，A股有邵阳液压、青岛食品、富吉瑞、同益中、百普赛斯、孩子王、珠海冠宇等7只个股将迎来申购。其中，本周二(9月28日)将申购的百普赛斯发行价高达112.5元/股，有望成为大肉签。

  年内已有372家公司完成招股 预计募资接近4200亿元

  截至9月26日，年内A股已有372家公司完成招股，预计合计募资接近4200亿元，其中仅中国电信一家公司募资就超过540亿元。而从年内完成招股的公司地区分布来看，广东、浙江、江苏分别以68家、66家和58家位居前三。

  从承销机构的分布来看，372家年内招股的A股公司中，中信证券揽下53家居首，第二名海通证券为30家。第三名为中信建投，年内共保荐27家。截至目前，千亿券商广发证券年内保荐成功数依然是0，但本周有一家广发证券保荐的公司将上会，其能否完成今年0的突破，有待考验。

  证监会发文要求中介机构不得“围猎”监管

  上周，监管方面也是动作频频。9月24日，证监会起草了《关于加强注册制下中介机构投资银行业务廉洁从业监管的意见(征求意见稿)》(以下简称《意见》)，对中介机构及其从业人员投资银行业务廉洁从业行为进行规范。

  《意见》内容共17条，其中对监管系统离职人员行为进行了进一步规范，要求相关中介机构在投行项目股东穿透等事项核查中，应当重点对中介机构从业人员及证监会系统离职人员不当入股行为进行严格审查，防范突击入股、利益输送、“影子股东”、违规代持等违法违规行为；发现违法违纪线索的，应及时向机构所在地证监局报告。

  同时，《意见》进一步对“围猎监管”的禁止性行为进行了明确，中介机构及其从业人员在从事投资银行业务过程中，应当遵循证监会及交易所有关沟通交往规定，不得以不正当方式教唆、指使、协助他人干预影响审核，不得在项目申报、审核、注册过程中通过利益输送、行贿等方式“围猎”监管审核人员，不得利用证监会系统在职人员或离职人员及其近亲属等关系或身份谋取不正当利益。

  另外值得关注的是，9月25日，2021年中关村论坛平行论坛——多层次资本市场助力经济高质量发展论坛在京召开，京沪深交易所均有相关人士出席。

  全国股转公司副总经理、北京证券交易所副总经理李永春出席会议时表示：“目前，北交所法人主体已经注册成立，董事高管均已到位。按照证监会的部署安排，在北京市的大力支持下，我们正紧锣密鼓、夜以继日地开展北交所开市的准备工作。”

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