北京证券交易所上市委员会2023年第7次审议会议于昨日上午召开，审议结果显示，江西宁新新材料股份有限公司(简称“宁新新材”)符合发行条件、上市条件和信息披露要求。这是今年过会的第33家企业(其中，上交所和深交所一共过会26家，北交所过会7家)。

  宁新新材的保荐机构为方正证券承销保荐有限责任公司，签字保荐代表人为陈雯、余朝晖。这是方正承销保荐今年保荐成功的第1单IPO项目。

  宁新新材专业从事特种石墨材料及制品的研发、生产和销售，具备年产量超过1万吨特种石墨的生产能力。公司是业内少数拥有从磨粉、混捏、焙烧、浸渍和石墨化处理到深加工的一体化生产加工能力的企业之一，主要产品已被广泛用于锂电、光伏、人造金刚石、冶金、化工、机械、电子等多个下游领域。

  公司控股股东、实际控制人为李海航、邓达琴、李江标。截至招股说明书签署日，李海航、邓达琴、李江标分别直接持有宁新新材13.96%、12.05%和7.52%的股份，盛通合伙持有公司3.19%的股份，四者合计持有公司36.72%股份。李海航、邓达琴、李江标三人均为公司的初创股东，其中李海航担任公司董事、总经理，并担任盛通合伙的执行事务合伙人，邓达琴担任公司董事长，李江标担任公司董事、副总经理。公司的生产经营管理决策由李海航、邓达琴、李江标三人共同作出，三人对公司的日常经营和发展战略起决定性作用。报告期内，公司的控股股东、实际控制人未发生变化。李海航、邓达琴、李江标为公司共同实际控制人，盛通合伙为实际控制人的一致行动人。

  宁新新材拟在北交所公开发行股票不超过2327.34万股(含本数，未考虑超额配售选择权的情况)。公司及主承销商可以根据具体发行情况择机采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票数量不超过本次发行股票数量的15%(即不超过349.10万股)。

  宁新新材拟募集资金40000万元，分别用于江西宁昱鸿新材料有限公司年产2万吨中粗结构高纯石墨项目、补充流动资金。

  审议意见

  请发行人补充披露募投项目在手订单情况、下游领域市场规模及市场拓展方式，募投项目目前的投入情况和完工进度，未来收入、利润及盈亏平衡测算情况及测算依据。

  审议会议提出问询的主要问题

  1.关于募投项目。根据申报文件，(1)发行人本次募投项目为年产2万吨中粗结构高纯石墨项目，投资65391.09万元，其中使用募集资金投入2.8亿元，预计于2022年12月前投产。发行人已收到负极材料龙头企业璞泰来2家子公司预付货款8000万元。(2)报告期内，发行人产品以细结构特种石墨产品为主，且一般细结构特种石墨产品较中粗结构石墨的销售价格、产品毛利率更高，同时，细结构石墨领域的主要竞争对手未增加中粗结构石墨的产能。请发行人补充说明：(1)募投项目目前的投入情况和完工进度，是否已在2022年12月前投产，预计项目整体的完工时间；在手订单具体情况，在尚无中粗结构石墨产品的情况下，收取下游客户预付款项的合理性；若募投项目不能按期投产对发行人生产经营可能产生的影响。(2)发行人已有细结构石墨产品客户群体与未来中粗结构石墨产品客户群体的重合度，终端客户选择中粗结构或细结构特种石墨产品的主要考虑因素中粗结构石墨产品细分领域的产能及竞争情况；募投项目投产后，是否存在未来细结构特种石墨产品销售收入和发行人整体毛利率下滑的风险。(3)募投项目未来收入、利润等测算的合理性、审慎性及判断依据。(4)补充流动资金的具体使用规划。(5)募集资金未投向已掌握技术、价格更高、应用领域更高端且即将正式投产的等静压细结构特种石墨的原因。请保荐机构、申报会计师核查上述事项并发表明确意见。

  2.关于研发团队稳定性。根据申报文件，发行人重视产品技术研发及研发团队建设，(1)报告期内，研发投入分别为897.24万元、913.15万元、1549.36万元和878.08万元，累计形成一批研发专利成果。(2)截至2022年6月30日，发行人及子公司共有研发人员57名，占员工总数14.62%。请发行人补充说明：(1)报告期内，研发团队(含核心技术人员及其他研发人员)薪酬水平及与内部其他岗位对比情况、与同行业对比情况，研发人力资源成本在研发投入中的占比及与同行业对比情况。(2)报告期内及未来发行人对研发团队进行激励与约束的主要措施，本次发行没有实施研发团队股权激励计划的原因。请保荐机构、申报会计师核查上述事项并发表明确意见。

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