摘要：公司的缴纳社保人数为0，法人代表却表示，他不负责公司的具体业务，也不知道公司大概的员工人数。在记者进一步的追问下，伴随着短暂的沉默，记者的电话被挂断了，对方正是悦安新材大客户的法人代表。这使记者对江西悦安新材料股份有限公司(下称“悦安新材”)的疑惑又多了一分。

  这到底是怎么回事？

  需要注意的是，悦安新材将于12月16日科创板上会。

  大客户存疑

  据了解，悦安新材主要从事超细金属粉末及相关深加工制品的研发、生产与销售。公司产品为羰基铁粉系列产品、雾化合金粉系列产品、软磁粉系列产品、金属注射成型喂料系列产品、吸波材料系列产品等。

  2017年-2019年以及2020年上半年(下称“报告期”)，悦安新材的营业收入分别为1.16亿元、2.08亿元、2.13亿元、0.84亿元，归母净利润分别为1657.21万元、4336.42万元、5296.45万元、1996.03万元。

  科创板上会稿显示，2018年-2019年以及2020年上半年，上市公司江苏精研科技股份有限公司(下称“精研科技”)均为悦安新材第一大客户。2017年，精研科技为悦安新材第三大客户。

  2019年，悦安新材向精研科技的销售额为6211.82万元。

  客户摘要，数据来源：上会稿

  而精研科技2019年年报却显示，精研科技2019年第一大供应商的采购金额只有5594.13万元，与悦安新材的数据相差了617.7万元。

  对此，悦安新材在上交所问询回复函中表示，公司以精研科技签收的收货单作为收入确认的依据，精研科技以货物验收合格入库作为采购确认依据。

  一位注册会计师对IPO日报表示，虽然悦安新材目前的收入确认准则没有问题，但如果使用精研科技的方式，其2019年业绩或将下滑。

  前五大供应商摘要，数据来源：精研科技2019年年报

  此外，公司的另一家客户也存在令人疑惑的地方。

  上会稿显示，安徽璜峪电磁技术有限公司(下称“璜峪电磁”)为悦安新材2020年上半年第三大客户，其销售金额为496.86万元。

  天眼查显示，璜峪电磁成立于2018年3月，其法定代表为姜耘。璜峪电磁的注册资本高达3600万元，但实缴资本只有50万元。另外，璜峪电磁2018年和2019年的年报中，璜峪电磁社保缴纳人数均为0。

  社保信息摘要，数据来源：天眼查

  0社保缴纳的公司为何成为大客户？对此，记者拨打璜峪电磁年报中的企业联系电话。

  记者表明身份之后，对方向记者表示，其为璜峪电磁法定代表人。

  关于记者询问的为何缴纳社保人数为0，对方则表示，他不负责公司的具体业务，不方便透露。另外，他也不知道璜峪电磁大概的员工人数。

  接着，记者询问璜峪电磁其他负责人的联系方式，伴随着短暂的沉默，记者的电话被挂断。

  业绩下滑却估值上升

  悦安新材此次科创板的上市标准中，要求预计市值不低于10亿元。然而悦安新材最后一次增资发生在2019年8月，彼时悦安新材的整体估值仅仅只有7.5亿元。

  IPO日报发现，公司估值上升了，但实际业绩却是下滑的。

  数据显示，悦安新材2019年归母净利润有5296.45万元，但其中受非经常性损益的影响较多。

  悦安新材2019年非经常性损益为1613.03万元，包含推进公司上市奖励款1438.86万元和上市股改奖励款200万元。

  某知名会计师事务所合伙人对IPO日报， 非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，或是虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。

  扣除这部分偶然因素后，悦安新材2019年扣非后归母净利润同比下滑18.49%。

  值得一提的是，悦安新材2019年部分核心技术人员的薪资并不算高。

  上会稿显示，悦安新材核心技术人员的认定标准为在公司新技术及新产品的研发过程中起到关键作用、有突出贡献的员工，包括李上奎、王兵、李博、李显信、罗永弟五人。

  但在董监高及核心技术人员的薪酬表中，李上奎、王兵、李博显示的均是其他职务。李上奎为公司董事长兼总工程师；王兵为公司董事兼总经理；李博为公司董事、副总经理，财务总监、董事会秘书。

  只有李显信和罗永弟为核心技术人员。据了解，李显信和罗永弟在悦安新材担任副总工程师均超过10年，目前仍为悦安新材的副总工程师。

  但李显信和罗永弟2019年的薪酬分别为16万元和6.12万元，且除上述薪酬外不存在在公司关联方领取薪酬的情形。换句话来，悦安新材的副总工程师兼核心技术人员的平均月薪只有1.33万元和5100元。

  薪酬表，数据来源：上会稿

  而悦安新材上会稿和申报稿显示，公司2019年年末和2020年上半年的营销人员人数均为17人。公司2019年和2020年上半年销售费用中的职工薪酬及福利为285.32万元和138.03万元，以此计算得出的平均月薪为1.4万元和1.35万元，高于李显信和罗永弟。

  关于薪酬差异的原因，业绩下滑却估值上升的理由，以及如果公司按精研科技的方式确认收入，2019年业绩情况如何，IPO日报向悦安新材发去采访提纲，但截至发稿尚未收到回复。

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