摘要：4月12日，科创板上市委员会2021年第24次审议会议结果显示，安徽容知日新科技股份有限公司(以下简称容知日新)首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。招股书显示，容知日新专注于工业互联网领域，致力于成为一家专业的工业设备智能运维整体解决方案提供商，主要产品为工业设备状态监测与故障诊断系统，已广泛应用于风电、石化、冶金等多个行业。

      招股书显示，容知日新专注于工业互联网领域，致力于成为一家专业的工业设备智能运维整体解决方案提供商，主要产品为工业设备状态监测与故障诊断系统，已广泛应用于风电、石化、冶金等多个行业。

  中国产业经济信息网财经频道注意到，容知日新的两大供应商真实性存疑，一家还未成立就已向容知日新大量供应原材料，另一家的参保人数为0却能每年生产100多万元原材料。

  对风电行业客户的销售占容知日新主营业务收入的比例较高，然而，该公司在该行业中缺乏定价权，近年来公司的净利润基本靠税收优惠支撑。此外，IPO前夕，容知日新的已竣工项目莫名消失。

  供应商玩“穿越”

  招股书披露的信息显示，2018年苏州汇恩特精密机械有限公司(以下简称苏州汇恩特)是容知日新的第五大原材料供应商，采购额为93.22万元，占当期原材料采购总额的比例为3.69%。2018年苏州汇恩特也是容知日新采购外协厂商第四大供应商，2018年外协采购额为7.12万元，占当期外协采购的比例为4.58%。

  天眼查信息显示，苏州汇恩特成立于2020年4月3日，法人代表刘立军，注册资本100万元，经营范围一般项目：机械零件、零部件加工；金属加工机械制造；模具制造；仪器仪表制造；电子元器件制造；五金产品批发。公司员工0人(0人参保)。

  苏州汇恩特2020年4月3日才成立，但居然“穿越”回2018年成为容知日新的主要供应商之一，容知日新疑似涉嫌财务造假，是否属于重大违法或违规行为？保荐机构国元证券是否对苏州汇恩特作过走访和尽调？

  另外，招股书披露的信息显示，从2018年至2020年上半年，盐城市辉煌线缆制造有限公司(以下简称辉煌线缆)一直是容知日新第四、第五、第四大供应商，采购额分别为102.85万元、173.15万元和150.30万元，占当期原材料采购总额的比例分别为4.07%、3.97%和4.38%。

  业内人士注意到，辉煌线缆成立于2012年9月，法人代表唐庆干，注册资本200万元，经营范围为耐高低温电线电缆、耐油酸电线电缆制造。属于典型的生产型企业，公司员工0人(0人参保)。一个0人的公司是如何每年生产100多万元的原材料供应给容知日新的？容知日新与辉煌线缆的购销数据是否真实？

  王贤成是容知日新董事长实际控制人配偶二姐的配偶，也是容知日新的关联方之一，从2018年至2020年上半年，容知日新让王贤成代收代付工程款总计300万元左右。其中可能存在利益相关行为。

  已竣工项目莫名消失

  招股书显示，容知日新是一家典型的轻资产公司。截至2020年6月30日，容知日新固定资产净值仅5056万元，机器设备净值仅367.71万元。

  然而，公开资料《容知日新装备智能服务系列产品项目竣工环保验收意见公示》显示，该项目2016年11月30日经合肥市环境保护局高新技术产业开发区分局以环高审【2016】199号文审批。开工时间为2017年1月，竣工时间为2019年8月，建成投产时间为2019年9月。项目实际总投资为10000万元。

  该《竣工环保验收》还显示，项目主要建设了1栋综合厂房，从事传感器、手持仪器、有线监测和无线检测等设备的生产，可年产传感器、手持仪器、有线监测和无线检测等设备55500(个)套/年。

  按照上述信息，容知日新固定资产净值已经远超5056万，机器设备净值也远不止367万。不仅如此，容知日新招股书还透露，2019年，容知日新各类产品产量合计仅7389套，这与上述《竣工环保验收》披露的55500套的产能也相差甚远。

  缺乏行业定价权净利润靠税收优惠支撑

  招股书显示，报告期内，风电行业客户的销售占容知日新主营业务收入的比例分别为62.81%、51.10%和48.62%，公司下游客户集中度较高。

  在风电行业发展早期，政府出台大量税收优惠及补贴政策鼓励风电行业发展。经过多年发展后，各地政府开始推动风电平价上网，不少风电发电企业为保证自身盈利水平，开始减少对风电设施产品的购买，导致容知日新相关产品价格下降。

  2017年至2020年，容知日新有线系统的平均销售价格呈现波动下滑趋势，分别为3.13万元/套、2.56万元/套、2.66万元/套、2.23万元/套。另外，其手持系统产品的平均销售价格也波动明显，2019年、2020年分别是1.63万元/套、0.85万元/套，2020年均价较2019年大跌47.85%。

  中国风电行业在全球产业链中的地位相比光伏行业还有不小差距，在全球市场份额和风电核心技术方面，国外部分巨头仍占有举足轻重的地位。在全球风电市场，中国的制造商们依然要面对不少跨国巨头的强势竞争，如维斯塔斯，西门子和GE等。

  因此，目前容知日新的产品尚不具备定价权。另外，目前传统风电技术及投资发展缓慢，风电发电的增量市场在海上风电，而容知日新尚未在这一领域布局，而且清洁能源中，太阳能光伏能源的发展比风电发展的更快，是风电行业的强劲的竞争对手，日后容知日新的盈利水平或将因此面临考验。

  报告期内，容知日新经营活动产生的现金流量净额波动较大，且经营活动产生的现金流量净额长期低于净利润。2017年至2020年，容知日新经营活动现金流量净额分别为16.15万元、-609.75万元、3,072.30万元和-1,485.58万元。

  从2018年至2020年，容知日新的净利润分别为1597万元、3984万元和7441万元，比同期的经营性净现金流量分别多2207万元、912万元和5544万元。容知日新的净利润能持续高于经营性净现金流量的原因之一，与其受到的税收优惠力度较大不无关联。同期容知日新享受的税收优惠合计金额分别为1193.54万元、2428.49万元和2927.36万元，占利润总额的比例分别为71.48%、54.36%和34.43%。随着风电平价上网的推进及补贴政策的逐步退出，容知日新享受的税收优惠可能会降低，届时容知日新的净利润或将受到影响。