摘要：苏州仕净环保科技股份有限公司（以下简称“仕净环保”）是一家以人工环境调节、污染治理、能源利用为服务方向，致力于为数据服务产业环境、工业工艺产研环境、专业特种应用环境、公共建筑室内环境等应用场景提供人工环境调控整体解决方案的现代化企业。

2020前三季度净利润下降近半

招股书显示，仕净环保2017-2019年期间，实际营业收入分别约为3.93亿元、6.85亿元、7.35亿元；对应实现归属净利润分别约为3738.25万元、5528.62万元、6478.34万元。2017-2019年仕净环保营收、净利均出现稳步增长态势。

进入2020年，仕净环保业绩开始出现承压。其中，在2020年前三季度公司实现营业收入约为3.97亿元，同比下降16.09%；对应实现归属净利润分别约为2297.88万元，同比下降48.3%。但根据仕净环保做出的2020年全年盈利预测，公司净利出现快速反弹，预计全年实现归属净利润约为6579.91万元。

报告期内，仕净环保前五大客户销售金额分别为1.35亿元、2.52亿元、4.03亿元、3.54亿元，占营收比例分比高达51.22%、64.03%、58.87%、74.91%，略有波动但总体呈上升趋势，显示出其客户集中度较高。其中，仕净环保对第一大客户的销售收入占营收比例分别高达33.94%、31.10%、46.03%，可能形成大客户依赖的情形。

2016年末、2017年末、2018年末和2019年9月末，公司应收账款账面价值分别为2.70亿元、4.52亿元、4.82亿元、5.79亿元，占当期营业收入的比例为103%、115%、70%、123%，除了2018年以外，仕净环保其余年份应收账款金额均超过同期营业收入。

新三板挂牌期间存在股份代持的情形

仕净环保曾在新三板挂牌，但挂牌逾两年时间，公司在2018年11月摘牌。需要指出的是，仕净环保在挂牌期间曾存在股份代持的情形，但却未履行信息披露程序。

具体来看，因看好仕净环保的发展前景，自然人邹强拟以投资为目的持有仕净环保的股票，但由于当时的监管条件，邹强不符合相关要求，邹强无法通过公开转让或定向发行的方式直接持有仕净环保的股票，因此采取了委托持股方式。2016年7月10日，邹强与叶小红签署了《委托持股协议》，约定叶小红将其持有的仕净环保4万股股票以每股6.25元的价格转让给邹强；同时，邹强委托叶小红作为该4万股股票的名义股东，代为行使股东权利。

2019年1月14日，叶小红与邹强签署了《委托持股关系解除协议书》，约定叶小红以9.2元/股的价格购回上述4万股股票。对于上述股份代持情况，仕净环保却未履行信息披露程序。

该情况也遭到了深交所的重点关注，曾在最新的问询函中要求仕净环保补充披露上述股份代持情形是否存在被追责的风险及相关依据，是否存在重大违法违规情形。仕净环保也表示，根据相关法律法规的规定，公司在新三板挂牌期间未就代持情形履行信息披露程序，存在可能被股转公司追责的风险。

投融资专家许小恒表示，A股已经逐步迈向全面注册制时代，而注册制的基本特点是以信息披露为核心，信披情况是否合规也成为了审核IPO企业的重中之重。

大股东股权稀释严重

从2017年开始，仕净环保多次进行定增，2017年末和2018年末仕净环保股本增加为7484万元和8429万元，资本公积分别为2.28亿元和3.15亿元。

2018年11月，仕净环保被新三板摘牌后，居然又进行了两次增资。数据显示，仕净环保的股东已经从设立时的3人已经扩增到现在94人。也因此，实控人董仕宏、朱叶及叶小红的股权也不断被稀释。

招股书显示，上述三人已通过签署《一致行动协议》进一步巩固了其对公司的共同控制，合计控制公司发行前总股本的28.7719%。

预计本次发行后，上述三位实际控制人所持股份的比例将下降到21.6%。

倘若仕净环保成功入市，很有可能会发生控制权的变更风险，首发原始股东减持风险，从而对投资者产生不利影响。

另外，实际控制人叶小红还存在代持违规情形。

2019年1月14日，叶小红与邹强签署了《委托持股关系解除协议书》，约定叶小红以9.2元/股的价格购回上述4万股股票。

对于上述股份代持情况，仕净环保在股转系统挂牌期间并未履行相关信息披露义务!

对此，上市委特意提出了问询：

请发行人代表结合前十大股东持股及董事会席位情况，说明上述认定的合理性、发行人控制权的稳定性以及对公司治理的影响。

第一大客户遭质疑或存在虚假交易

还有一个极为反常的现象是，仕净环保的营收虽然不断增长。

但为此作出数据贡献的大客户却是一个成立才3年多的中间商。

经浑水调研分析，仕净环保的第一大客户“南昌市茂吉贸易有限公司”的销售收入在2017到2019年分别为1.33亿元、2.13亿元、2.44亿和元，占营收比重分别为33.94%、31.1%和33.22%。

这个数据，不仅远超第二大客户，甚至超过前五大客户中剩余4大客户的总和。

天眼查显示，茂吉贸易成立于2017年5月，定位贸易公司，从成立当年开始就是仕净环保的第一大客户，主营业务贸易，属于采购管理方。

这家公司在成立头半年就为仕净环保带来1.33亿元、占比超过3成的营业收入，十分反常。

“茂吉贸易”仅是中间商，无法得知真实性如何，且注册资本仅有1000万元，自身偿债能力并不足以保证回款。

2020年上半年，茂吉贸易有限公司突然消失在仕净环保的大客户名单里。

同期，仕净环保营收下滑，出现亏损。