摘要：国泰新点软件股份有限公司(以下简称“新点软件”)将于12月3日首发上会，公司此次拟于上交所科创板上市，拟向社会公众公开发行不超过8,250万股，占公司发行后总股本的比例不低于25%，保荐机构为国泰君安证券股份有限公司。新点软件此次拟募集资金29.00亿元，其中，2.10亿元用于底层技术研究，2.30亿元用于下一代智慧招采平台研发项目，1.91亿元用于“放管服”智慧一体化平台研发项目，2.05亿元用于跨区域、跨部门政府数字治理大平台研发项目，1.80亿元用于“聚通用”智慧政府大数据管理平台，2.05亿元用于住建监管服务云平台项目，2.00亿元用于基于新技术的智能化设备及应用平台升级项目，5.00亿元用于新点软件中央研究院项目一期，3.70亿元用于新点软件区域运营中心建设项目，6.10亿元用于补充流动资金。

  2017年至2020年1-3月，新点软件营业收入分别为8.47亿元、11.88亿元、15.27亿元、1.60亿元；主营业务收入分别为8.46亿元、11.88亿元、15.27亿元、1.60亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为10.23亿元、13.43亿元、15.47亿元、2.70亿元。

2017年至2020年1-3月，新点软件净利润分别为1.46亿元、2.16亿元、2.63亿元、-2224.72万元；归母净利润分别为1.46亿元、2.16亿元、2.63亿元、-2224.72万元；经营活动产生的现金流量净额分别为2.17亿元、2.13亿元、1.76亿元、-2.04亿元。

  2017年至2020年1-3月，新点软件研发投入分别为1.26亿元、1.86亿元、2.31亿元、4958.64万元；占营业收入比例分别为14.84%、15.66%、15.14%、31.06%。

  2017年至2019年，新点软件同行业可比上市公司研发费用率均值分别为12.82%、14.84%、14.26%。

  2017年至2020年1-3月，新点软件研发费用中人员人工费用分别为1.25亿元、1.85亿元、2.30亿元、4884.65万元，占研发费用比例分别为99.37%、99.42%、99.38%、98.51%。新点软件表示，公司研发费用主要由研发人员薪酬组成。

  2017年至2020年1-3月，新点软件研发人员数量分别为996人、1458人、1443人、1431人，研发人员平均薪酬分别为14.28万元、15.28万元、16.69万元、3.10万元。

  2017年至2020年1-3月，新点软件销售费用分别为1.93亿元、2.63亿元、3.34亿元、6368.18万元，占营业收入比例分别为22.86%、22.14%、21.91%、39.89%。

  2017年至2020年1-3月，新点软件同行业可比上市公司销售费用率均值分别为8.12%、8.30%、8.59%、15.35%。

  2017年至2020年1-3月，新点软件销售费用中职工薪酬分别为8122.05万元、9702.13万元、1.22亿元、1703.12万元，占比分别为41.97%、36.87%、36.35%、26.74%；差旅费分别为5270.27万元、7688.39万元、9906.53万元、1449.38万元，占比分别为27.24%、29.21%、29.62%、22.76%；业务招待费分别为1289.14万元、2355.18万元、3970.08万元、968.61万元，占比分别为6.66%、8.95%、11.87%、15.21%；售后维护费分别为3053.11万元、4028.39万元、4522.13万元、1747.41万元，占比分别为15.78%、15.31%、13.52%、27.44%。

  2017年至2020年1-3月，新点软件销售人员数量分别为530人、604人、705人、685人，销售人员人均薪酬分别为15.32万元、16.06万元、17.24万元、2.49万元。

  2017年至2020年1-3月，新点软件资产总额分别为11.66亿元、14.48亿元、17.18亿元、14.49亿元，负债总额分别为6.85亿元、8.20亿元、12.29亿元、10.05亿元。

  数据可见，截至2020年3月末，新点软件总资产为14.49亿元，此次公司拟募集资金29.00亿元，拟募资金额是其总资产的2倍。

  2017年至2020年1-3月，新点软件合并资产负债率分别为58.71%、56.65%、71.51%、69.38%；同行业可比公司资产负债率均值分别为40.66%、40.69%、40.99%、40.17%。

  2017年至2020年1-3月，新点软件货币资金分别为2.50亿元、4.07亿元、2.54亿元、7485.45万元，占流动资产比例分别为24.54%、32.68%、17.38%、6.26%，其中，银行存款分别为2.47亿元、4.03亿元、2.52亿元、7261.23万元，占比分别为98.60%、98.84%、99.02%、97.00%。

  2017年至2020年1-3月，新点软件应付账款分别为8341.46万元、9960.91万元、1.35亿元、9743.17万元，占流动负债比例分别为12.51%、12.58%、11.34%、10.10%。新点软件应付账款主要为应付原材料供应商货款和相关费用款。

  2017年至2020年1-3月，新点软件应付账款中材料设备款分别为4334.05万元、5306.08万元、7086.75万元、5879.38万元，劳务服务款分别为3973.77万元、3520.38万元、4036.88万元、3475.54万元。

  2017年至2020年1-3月，新点软件应收账款余额分别为3.36亿元、3.97亿元、5.85亿元、5.26亿元，应收账款净额分别为3.04亿元、3.57亿元、5.25亿元、4.71亿元，占流动资产比例分别为29.84%、28.64%、35.92%、39.44%。

  2017年至2020年1-3月，新点软件应收账款周转率分别为3.45次、3.59次、3.46次、0.32次，可比公司应收账款周转率均值分别为5.47次、4.36次、3.92次、0.47次。

  2017年至2020年1-3月，新点软件存货账面价值分别为2.56亿元、3.57亿元、4.02亿元、4.74亿元，占流动资产比例分别为25.10%、28.62%、27.48%、39.68%。2017年至2020年1-3月，新点软件存货周转率分别为1.31次、1.31次、1.37次、0.08次。

  2017年至2020年1-3月，新点软件主营业务毛利率分别为67.52%、66.29%、66.06%、77.78%，其中，软件类毛利率分别为75.78%、74.43%、75.40%、82.47%，运营维护毛利率分别为81.91%、75.70%、75.31%、82.44%，智能化设备毛利率分别为52.83%、58.40%、57.13%、58.47%，智能化工程毛利率分别为28.92%、24.18%、29.43%、31.01%。

  2017年至2019年，新点软件软件类业务毛利率分别为75.78%、74.43%、75.40%，可比公司软件类业务毛利率均值分别为63.15%、62.91%、57.88%。

  2017年至2019年，新点软件分配股利金额分别为5032.00万元、7000.00万元、4.02亿元，三年合计分配股利5.22亿元。

  由上可见，新点软件仅在去年分配股利金额高达4亿元。

  裁判文书网显示，新点软件前身“江苏国泰新点软件有限公司”曾两涉受贿案。

  裁判文书网2018年6月29日发布《张吉标滥用职权、受贿一审刑事判决书》、《张吉标滥用职权、受贿二审刑事判决书》显示，2011年5月，灵璧县招标采购中心准备建设电子招投标业务系统，经过考察和商谈，被告人张吉标最终选定江苏国泰新点软件有限公司作为系统软件的供应方。鉴于新点公司对建设灵璧县招投标业务系统软件(以下简称业务系统)的报价较高，被告人张吉标认为灵璧县招标采购中心刚成立，无力支付。经双方协商，张吉标根据新点公司的建议，擅自决定向投标企业收取费用。

  裁判文书网2017年5月15日发布《任跃峰受贿一审刑事判决书》显示，2010年的一天，被告人任跃峰利用职务便利，在其位于无锡市北塘区禾嘉大厦的办公室内，非法收受无锡智慧电脑经营部负责人、江苏国泰新点软件有限公司销售代理陈某3贿赂的价值人民币1万元的加油卡。

  中国经济网记者就相关问题采访新点软件，截至发稿，采访邮件暂未收到回复。

  软件和信息技术服务公司拟科创板募资29亿元

  新点软件属于软件和信息技术服务业，是国家规划布局内重点软件企业。公司专注于为智慧城市中的智慧招采、智慧政务及数字建筑三个细分领域提供以软件为核心的智慧化整体解决方案。

  招股书显示，新点软件股权结构较为分散，无控股股东和实际控制人。未来无控股股东及实际控制人的状态可能给发行人的经营活动带来一些潜在的风险。比如主要股东经过充分协商后可能仍存在意见分歧，导致决策效率不佳的风险；或因公司无实际控制人状态招致“门口的野蛮人”觊觎，导致公司陷入股权争夺战，使企业经营和管理受到干扰的风险。

  新点软件此次拟于上交所科创板上市，拟向社会公众公开发行不超过8,250万股，占公司发行后总股本的比例不低于25%，保荐机构为国泰君安证券股份有限公司。新点软件此次拟募集资金29.00亿元，募集资金扣除发行费用后将用于底层技术研究；智慧招采软件平台升级；智慧政务软件平台升级；数字建筑软件平台升级；智能化硬件设备升级；总部研究中心、区域运营中心建设；补充流动资金，具体拟投入募集资金金额如下：

  1。基于AI、大数据的新点应用开发底座，项目总投资2.10亿元，拟投入募集资金2.10亿元；2。智慧招采软件平台升级，项目总投资2.30亿元，，拟投入募集资金2.30亿元；3。“放管服”智慧一体化平台研发项目，项目总投资1.91亿元，拟投入募集资金1.91亿元；4。跨区域、跨部门政府数字治理大平台研发项目，项目总投资2.05亿元，拟投入募集资金2.05亿元；5。“聚通用”智慧政府大数据管理平台，项目总投资1.80亿元，拟投入募集资金1.80亿元；6。住建监管服务云平台项目，项目总投资2.05亿元，拟投入募集资金2.05亿元；7。基于新技术的智能化设备及应用平台升级项目，项目总投资2.00亿元，拟投入募集资金2.00亿元；8。新点软件中央研究院项目一期，项目总投资7.00亿元，拟投入募集资金5.00亿元；9。新点软件区域运营中心建设项目，项目总投资3.70亿元，拟投入募集资金3.70亿元；10。补充流动资金，项目总投资6.10亿元，拟投入募集资金6.10亿元。

  2020年一季度营业收入1.60亿元归母净利润-2224.72万元

  2017年至2020年1-3月，新点软件营业收入分别为8.47亿元、11.88亿元、15.27亿元、1.60亿元；主营业务收入分别为8.46亿元、11.88亿元、15.27亿元、1.60亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为10.23亿元、13.43亿元、15.47亿元、2.70亿元。

  2017年至2020年1-3月，新点软件净利润分别为1.46亿元、2.16亿元、2.63亿元、-2224.72万元；归母净利润分别为1.46亿元、2.16亿元、2.63亿元、-2224.72万元；经营活动产生的现金流量净额分别为2.17亿元、2.13亿元、1.76亿元、-2.04亿元。

  99%研发费为人员人工费主要由研发人员薪酬组成

  2017年至2020年1-3月，新点软件研发投入分别为1.26亿元、1.86亿元、2.31亿元、4958.64万元；占营业收入比例分别为14.84%、15.66%、15.14%、31.06%。

  2017年至2019年，新点软件同行业可比上市公司研发费用率均值分别为12.82%、14.84%、14.26%。

  2017年至2020年1-3月，新点软件研发费用中人员人工费用分别为1.25亿元、1.85亿元、2.30亿元、4884.65万元，占研发费用比例分别为99.37%、99.42%、99.38%、98.51%。

  2017年至2020年1-3月，新点软件研发人员数量分别为996人、1458人、1443人、1431人，研发人员平均薪酬分别为14.28万元、15.28万元、16.69万元、3.10万元。

  新点软件表示，公司研发费用主要由研发人员薪酬组成，最近三年内研发人员薪酬呈逐年增长的趋势，2018年、2019年分别增长48.20%、24.17%。报告期内研发人员薪酬快速增长主要系人员数量增长及人均薪酬水平提升所致。

  销售费用率大幅高于同行均值

  2017年至2020年1-3月，新点软件销售费用分别为1.93亿元、2.63亿元、3.34亿元、6368.18万元，占营业收入比例分别为22.86%、22.14%、21.91%、39.89%。

  2017年至2020年1-3月，新点软件同行业可比上市公司销售费用率均值分别为8.12%、8.30%、8.59%、15.35%。

  2017年至2020年1-3月，新点软件销售费用中职工薪酬分别为8122.05万元、9702.13万元、1.22亿元、1703.12万元，占比分别为41.97%、36.87%、36.35%、26.74%；差旅费分别为5270.27万元、7688.39万元、9906.53万元、1449.38万元，占比分别为27.24%、29.21%、29.62%、22.76%；业务招待费分别为1289.14万元、2355.18万元、3970.08万元、968.61万元，占比分别为6.66%、8.95%、11.87%、15.21%；售后维护费分别为3053.11万元、4028.39万元、4522.13万元、1747.41万元，占比分别为15.78%、15.31%、13.52%、27.44%。

  2017年至2020年1-3月，新点软件销售人员数量分别为530人、604人、705人、685人，销售人员人均薪酬分别为15.32万元、16.06万元、17.24万元、2.49万元。

  2020年一季度总资产14.49亿元总负债10.05亿元

  2017年至2020年1-3月，新点软件资产总额分别为11.66亿元、14.48亿元、17.18亿元、14.49亿元，其中，流动资产分别为10.20亿元、12.46亿元、14.61亿元、11.95亿元，非流动资产分别为1.46亿元、2.02亿元、2.57亿元、2.54亿元。

  2017年至2020年1-3月，新点软件负债总额分别为6.85亿元、8.20亿元、12.29亿元、10.05亿元，其中，流动负债分别为6.67亿元、7.92亿元、11.91亿元、9.65亿元，非流动负债分别为1817.31万元、2847.89万元、3764.58万元、4064.22万元。

  2017年至2020年1-3月，新点软件合并资产负债率分别为58.71%、56.65%、71.51%、69.38%。

  2017年至2020年1-3月，新点软件同行业可比公司资产负债率均值分别为40.66%、40.69%、40.99%、40.17%。

  2020年一季度货币资金7485.45万元

  2017年至2020年1-3月，新点软件货币资金分别为2.50亿元、4.07亿元、2.54亿元、7485.45万元，占流动资产比例分别为24.54%、32.68%、17.38%、6.26%。

  2017年至2020年1-3月，新点软件货币资金中银行存款分别为2.47亿元、4.03亿元、2.52亿元、7261.23万元，占比分别为98.60%、98.84%、99.02%、97.00%。

  2020年一季度应付账款9743.17万元

  2017年至2020年1-3月，新点软件应付账款分别为8341.46万元、9960.91万元、1.35亿元、9743.17万元，占流动负债比例分别为12.51%、12.58%、11.34%、10.10%。新点软件应付账款主要为应付原材料供应商货款和相关费用款。

  2017年至2020年1-3月，新点软件应付账款中材料设备款分别为4334.05万元、5306.08万元、7086.75万元、5879.38万元，劳务服务款分别为3973.77万元、3520.38万元、4036.88万元、3475.54万元。

  2017年至2020年1-3月，新点软件1年以内应付账款分别为8116.62万元、8099.80万元、1.15亿元、7968.20万元，占比分别为97.30%、81.32%、85.29%、81.78%。

  2020年一季度应收账款余额5.26亿元

  2017年至2020年1-3月，新点软件应收账款余额分别为3.36亿元、3.97亿元、5.85亿元、5.26亿元，应收账款净额分别为3.04亿元、3.57亿元、5.25亿元、4.71亿元，占流动资产比例分别为29.84%、28.64%、35.92%、39.44%。

  2017年至2020年1-3月，新点软件应收账款周转率分别为3.45次、3.59次、3.46次、0.32次，可比公司应收账款周转率均值分别为5.47次、4.36次、3.92次、0.47次。

  2020年一季度存货余额4.82亿元

  2017年至2020年1-3月，新点软件存货账面价值分别为2.56亿元、3.57亿元、4.02亿元、4.74亿元，占流动资产比例分别为25.10%、28.62%、27.48%、39.68%。

  2017年至2020年1-3月，新点软件存货账面余额分别为2.58亿元、3.61亿元、4.08亿元、4.82亿元，其中，在建项目分别为2.45亿元、3.43亿元、3.93亿元、4.63亿元。

  2017年至2020年1-3月，新点软件存货周转率分别为1.31次、1.31次、1.37次、0.08次。

  2020年一季度主营业务毛利率77.78%

  2017年至2020年1-3月，新点软件主营业务毛利率分别为67.52%、66.29%、66.06%、77.78%，其中，软件类毛利率分别为75.78%、74.43%、75.40%、82.47%，运营维护毛利率分别为81.91%、75.70%、75.31%、82.44%，智能化设备毛利率分别为52.83%、58.40%、57.13%、58.47%，智能化工程毛利率分别为28.92%、24.18%、29.43%、31.01%。

  2017年至2019年，新点软件软件类业务毛利率分别为75.78%、74.43%、75.40%，可比公司软件类业务毛利率均值分别为63.15%、62.91%、57.88%。

  三年分红5.22亿元

  2017年至2019年，新点软件共进行三次股利分配，合计分配股利5.22亿元，其中，2019年分配股利4.02亿元。

  2017年至2019年，新点软件分配股利金额分别为5032.00万元、7000.00万元、4.02亿元。

  两涉受贿案曾建议原灵璧县人大常委会副主任向投标企业收取会员费

  裁判文书网显示，新点软件前身“江苏国泰新点软件有限公司”曾两涉受贿案。

  裁判文书网2018年6月29日发布《张吉标滥用职权、受贿一审刑事判决书》、《张吉标滥用职权、受贿二审刑事判决书》显示，2011年5月，灵璧县招标采购中心准备建设电子招投标业务系统，经过考察和商谈，被告人张吉标最终选定江苏国泰新点软件有限公司作为系统软件的供应方。鉴于新点公司对建设灵璧县招投标业务系统软件(以下简称业务系统)的报价较高，被告人张吉标认为灵璧县招标采购中心刚成立，无力支付。

  经双方协商，张吉标根据新点公司的建议，擅自决定向投标企业收取费用，灵璧县招标采购中心与新点公司签订合同，约定新点公司负责业务系统的开发设计、安装、调试等工作，并提供免费维护服务，合同总价款10万元人民币，同时签订共同运营业务系统的补充合同，双方约定具体合作模式和收费标准：招投标网上报名系统实行会员制管理，投标单位如需享受网上报名等服务项目，需缴纳网络会员费。收费标准临时会员为300元/次，长期会员二级资质以上施工企业2500元/年，三级资质施工企业2000元/年。灵璧县招标采购中心负责统一收取，新点公司提供发票，收取费用双方五五分成，定期结算。

  之后，被告人张吉标安排灵璧县招标采购中心时任会计李某1负责收取和保管。至2015年4月份，灵璧县招标采购中心陆续收取投标企业缴纳的会员费共计1229500元，收取的费用按照50%比例定期返还给新点公司，共计返还614750元，余下614750元分别于2014年5月7日、2015年4月14日以捐赠费的名义上缴至灵璧县财政专户。因央视《焦点访谈》栏目曝光灵璧县招标采购中心私设门槛收取加密锁费用的事情，灵璧县招标采购中心遂停止收取投标企业会员费。

  裁判文书网2017年5月15日发布《任跃峰受贿一审刑事判决书》显示，2010年的一天，被告人任跃峰利用职务便利，在其位于无锡市北塘区禾嘉大厦的办公室内，非法收受无锡智慧电脑经营部负责人、江苏国泰新点软件有限公司销售代理陈某3贿赂的价值人民币1万元的加油卡。