摘要：据上交所网站消息，12月7日，深圳华大智造科技股份有限公司(以下简称“华大智造”)招股说明书(申报稿)，这意味着华大智造科创板IPO申请正式获得受理。招股书显示，华大智造计划发行不超过4131.9475万股，发行后总股本不超过41311万股，最终以证监会同意注册后的数量为准，主承销商为中信证券。

华大基因“兄弟公司”

      招股书显示，华大智造成立于2016年，总部位于中国深圳，法定代表人为牟峰，实际控制人为汪建，而汪建亦为华大基因实际控制人。2007年，汪建在创立深圳华大基因研究院，现任深圳华大基因股份有限公司董事长，深圳华大智造科技股份有限公司董事长。若华大智造最终顺利登陆科创板，汪建将在A股市场拥有第二家上市公司。

  据了解，华大智造本次拟发行股份不超过4131.9475万股，募集资金25.28亿元。公司将本次募集资金计划用于华大智造智能制造及研发基地项目、基于半导体技术的基因测序仪以及配套设备试剂研发生产项目、华大智造研发中心项目、华大智造营销业务中心建设项目、华大智造信息化系统建设项目以及补充流动资金。

  资料显示，自2016年成立以来，华大智造始终专注于生命科学与生物技术领域，以仪器设备、试剂耗材等相关产品的研发、生产和销售为主要业务，为精准医疗、精准农业和精准健康等行业提供实时、全景、全周期的生命数字化设备和系统解决方案。

  目前华大智造已形成基因测序仪业务和实验室自动化业务两大板块，并围绕全方位生命数字化布局了如远程超声机器人等新兴领域产品。其中，公司基因测序仪业务板块的研发和生产已处于全球领先地位，具备了独立自主研发的能力并实现了临床级测序仪的量产。

  截止2020年9月30日，公司拥有员工1578人，并在武汉、长春、青岛、香港和美国、日本阿联酋等地设有分、子公司，在全球服务累计超过1000个用户。

  截至2020年9月30日，华大智造已取得境内外有效授权专利364项，其中公司境内专利150项，境外专利214项。

  截止招股书签署日，深圳华大智造控股有限公司持有公司41.15%的股份，西藏华瞻创业投资有限公司持有公司11.15%的股份，而汪建持有智造控股100%的股份。本次发行前，汪建通过智造控股、华瞻创投合计持有公司52.3%的股份。

  同时，华大智造国有股东湖北科投、青岛西海岸、青岛海控金控分别持股2.72%、0.68%和0.68%，外资合计持股11.86%。

  营收快速增长，海外业务暴增

  财务数据显示，2017年度、2018年度、2019年度以及2020年1-9月，华大智造分别实现营业收入8.02亿元、10.97亿元、10.91亿和17.40亿元；分别实现净利润0.47亿元、1.08亿元、-2.39亿元和1.62亿元。其中，主营业务收入分别为4.86亿元、8.05亿元、10.83亿元、17.32亿元，呈快速增长趋势；主营业务毛利率分别为64.20%、60.19%、52.07%和76.89%，存在一定程度波动，主要是因为不同产品毛利率差异较大。

  海外业务数据显示，2017年度、2018年度、2019年度以及2020年1-9月，公司收入来自中国大陆及港澳台以外地区的占比分别为0.11%、2.66%、9.34%和68.81%。

  华大系一直位居公司第一大客户，与关联方存在大量关联交易

  从华大智造前五大客户来看，报告期内，“华大控股及其他受汪建控制的企业或组织”一直位居公司第一大客户，2017年至2019年销售金额占营业收入比例分别为99.15%、92.38%、69.96%，其中华大基因占比分别为37.14%、53.44%、55.92%。在供应商名单中，华大系企业同样处于第一大供应商地位。华大智造表示，公司已加大外部客户业务拓展，关联交易占比也在逐步降低。

  据了解，汪建实际控制的华大系主要业务板块包括：基因测序服务板块、基础研究板块、教育板块、区域公司及其他业务板块。其中，汪建控制的基因测序服务板块业务均由华大基因及下属分、子公司承担，华大智造则定位于高端装备制造业，双方业务定位、产品类型存在明显差异。华大基因与华大智造属于上下游关系，不构成同业竞争。

  报告期各期，公司对关联方的营业收入分别为7.97亿元、10.41亿元、7.85亿元和4.03亿元，占各期营业收入的比例分别为99.39%、94.29%、71.89和23.19%。公司已加大外部客户业务拓展，关联交易占比逐步降低，但报告期内公司仍与关联方存在较大关联交易。华大智造表示，如果关联方未来向公司采购金额显著下降，公司的业务和经营业绩将可能受到不利影响。

  应收账款金额较大以及周转率较低

  报告期内，公司收入规模整体呈增加趋势，应收账款金额较高。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为7.99亿元、5.39亿元、5.59亿元和6.11亿元，占营业收入的比例分别为99.62%、49.13%、51.25%和35.14%，占比相对较高。华大智造表示，若公司未来有大量应收账款不能及时收回，将形成较大的坏账损失，从而对公司经营业绩造成不利影响。

  报告期各期，公司应收账款周转率分别为0.98次、1.64次、1.99次、2.97次，低于同行业可比公司平均水平，但整体呈逐年上升趋势。华大智造表示，报告期内，公司应收账款余额较高，如果公司应收账款持续上升，当客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，或公司获取外部资金环境趋紧时，公司将面临较大的运营资金压力，对公司的生产经营和财务状况产生不利影响。

  从研发投入占营业收入比例来看，2017年度、2018年度、2019年度分别为30.54%、23.11%、31.46%，2020年1-9月占比为27.96%。

  此外，2017年-2019年这三年，华大智造每年资产负债率均超过90%，2019年度为102.47%，而2020年1-9月，资产负债率降为28.3%。

  风险提示

  1、产品升级及技术更新风险

  公司所处行业系典型的技术密集型行业，对技术创新、多学科知识融合和产品研发要求较高，产品研发周期较长，因此在新产品研发过程中，公司可能面临研发投入成本过高、研发进度缓慢等技术创新风险。

  2、核心技术人才流失及核心技术泄密的风险

  公司所处行业系典型的技术密集型行业，拥有稳定、高素质的科技人才队伍对公司的发展具有重要意义。行业不断加剧的人才竞争可能造成公司核心研发人员流失，不仅影响公司的后续产品研发能力，亦可能带来核心技术泄露风险，进而对公司业务发展造成重大不利影响。

  3、知识产权风险

  招股书亦显示，自2019年以来，华大智造的竞争对手illumina及其子公司在中国境外对公司及其子公司、经销商、客户发起或可能发起专利、商标侵权诉讼案件。截至本招股书签署日，华大智造涉诉国家/地区包括美国、德国、英国、瑞典、中国香港等12个国家/地区。前述知识产权案诉讼在各国家/地区的审理周期均普遍较长，公司已聘请境外律师及专家进行专利无效申请/抗辩及不侵权抗辩。

  4、公司存在累计未弥补亏损的风险

  5、毛利率波动风险

  6、应收账款金额较大及周转率较低的风险

  7、新冠疫情带来的业绩波动风险

  8、国际贸易摩擦对供应链的风险

  9、报告期内公司与关联方存在大量关联交易的风险